二季报点评：汇添富盈泰混合基金季度涨幅47.07%

证券之星消息，日前汇添富盈泰混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.66亿元，季度净值涨幅为47.07%。

从业绩表现来看，汇添富盈泰混合基金过去一年净值涨幅为36.14%，在同类基金中排名558/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-26.75%，成立以来的最大回撤为-65.55%。

从基金规模来看，汇添富盈泰混合基金2026年二季度公布的基金规模为2.66亿元，较上一期规模2.03亿元变化了6259.09万元，环比变化了30.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.59%，债券占净值比4.98%，现金占净值比0.6%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.72%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为6.17%。

汇添富盈泰混合现任基金经理为李云鑫。其中在任基金经理李云鑫已从业6年又65天，2020年5月20日正式接手管理汇添富盈泰混合，任职期间累计回报为31.61%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富优势企业精选混合A（016165），季度净值涨幅为87.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,全球经济依然呈现缓慢复苏的态势,且海内外的节奏并不同步。美国非农所代表的增长数据仍较为强劲,PMI持续维持在荣枯线之上的较高水平。通胀方面,由于2月的美伊战争推升油价,使得通胀预期快速抬升,但随着四月份之后和谈进入实质性阶段,油价快速回落,通胀预期也随之显著下降。增长和通胀数据的一度强劲,使得市场在二季度迅速打消了降息预期,并开始交易加息展望,给大类资产带来较大的波动。国内方面,经济表现出较强的结构性韧性,地产的销售和新开工仍较为低迷,但二手房的价格回暖从一线城市开始向二线城市蔓延,显示了居民资产负债表在缓慢修复。出口端是较大的亮点,4-5月以美元计价的出口同比分别录得18.2%、15.6%的增长,虽较一季度的21.8%略有回落,但仍处于较高的景气区间,在这其中机电与“新三样”是核心贡献项,显示了中国经济结构转型的坚实步伐。二季度市场延续了一季度的活跃,且与全球资本市场(美日韩)的火热状态共振。市场成交额稳定在3万亿元以上,但却呈现了极致的分化。AI所代表的科技主线占据了绝大部分的成交额,电子行业(中信,以下同)作为单一行业持续占据全市场成交额的1/3左右,通信则占据10%,泛科技的行业成为资金主要角逐的板块。与之形成鲜明对比的是,大部分板块成交稀疏,银行整个板块成交占比都不足1%,也是其他行业缺乏流动性的写照。极致的分化之下,对应到风险收益回报上,部分资产已经透支了中长期的预期回报,而部分非AI的优质公司,则迎来历史级别的投资机会。具体来看,二季度电子行业遥遥领先,单季度涨幅达到90.92%,其它领涨的行业则依次为通信(+63.84%)、建筑材料(+35.20%)、机械设备(+23.41%)、基础化工(+1.96%));表现落后的行业依次为石油石化(-22.20%)、农林牧渔(-20.19%)、钢铁(-18.59%)、商贸零售(-17.52%)、食品饮料(-17.49%)。表现最好的行业和表现最差的行业,收益相差超过100%,这在历史上也是较为少见的。我们的底层框架从未变化,理念也在持续迭代。对于具有优秀生意属性、宽广护城河、能够以较高资本回报率进行扩大再生产、并能产生充沛自由现金流的企业,以合理价格买入并中长期持有。我们也在持续进化,在这个框架之下,扩大了选股范围,并且加强了对估值的考量和思索。在巨大的生产力革命面前,我们也在深入思考并积极拥抱,希冀找到具有时代特征且风险回报匹配的重大投资机会。中美的竞争合作是时代政治最大的主题之一,而科技是这其中的关键决胜点,可以预料到的是,在这场科技竞赛的投入上,双方都几乎不设上限。仅仅只考虑北美的投入,万亿美元量级只是常态,考虑到1万亿美元是全球排名20的主权国家的GDP水平,这种量级的投入,会带来夸张的挤出效应,使得产业链中的各个环节都带来不同程度的短缺或者紧缺,量价都是非线性的变化。在关键环节拥有强大竞争力的公司,也会迎来跨越式的发展,而这也是我们投资机会的来源。我们的组合主要围绕着几条主线展开并做了优化,1)庞大的AI基建带来的挤出效应,瓶颈环节的核心竞争力公司;2)科技自主可控方向的国产替代甚至出海;3)传统优质公司的极度低估和逆向价值重估,以内需为主。具体操作上,增加了电子、通信等泛科技仓位,减持了有色、化工。

本文数据来源于汇添富盈泰混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。