二季报点评：嘉实新趋势混合A基金季度涨幅5.78%

证券之星消息，日前嘉实新趋势混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.2亿元，季度净值涨幅为5.78%。

从业绩表现来看，嘉实新趋势混合A基金过去一年净值涨幅为6.76%，在同类基金中排名1373/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-5.56%，成立以来的最大回撤为-5.56%。

从基金规模来看，嘉实新趋势混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.2亿元，较上一期规模2285.83万元变化了-246.07万元，环比变化了-10.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.42%，债券占净值比48.31%，现金占净值比6.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.56%，第一大重仓股为中微公司（688012），持仓占比为1.48%。

嘉实新趋势混合A现任基金经理为赖礼辉 轩璇。其中在任基金经理轩璇已从业6年又262天，2024年3月16日正式接手管理嘉实新趋势混合A，任职期间累计回报为13.61%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实新趋势混合A（002222），季度净值涨幅为5.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度海外地缘冲突开始缓和,国内内需偏弱,AI相关行业一枝独秀,权益资产极度分化,债券略显平淡。本组合二季度权益以科技+周期品策略为主,转债以中高价偏股型为主,纯债低仓位,整体收益相对较好。 u3000u3000美伊战争导致原油价格大涨,体现在4月份的通胀数据上,全球通胀上行,欧洲和日本央行加息,美联储加息预期上升。在海外无风险利率纷纷上行时,国内利率非常稳定,10年国债利率小幅上行后再次回落,一方面由于国内央行维持宽松的金融市场流动性,另一方面由于二季度内需走弱,经济基本面承压。二季度债券市场收益率曲线小幅平坦化下移,中短端收益率一度创新低,超长端利率相对较克制,主要反映国内长期通胀的修复。本组合二季度债券仓位低,且久期偏短,主要以中短端期限信用债为主,未明显参与长端利率。我们确实低估了5-10年信用债的下行空间,主要是对低位的长端信用债利率是否合理定价国内经济转型期名义增速存在顾虑。 u3000u30004月之后国内权益市场的最大变化是AI相关的科技板块一枝独秀,特别是5月以来,其他大部分行业单边下跌。这种分化从景气投资的角度来说有其合理性：AI硬件投资短期确实体现在了算力、存储,以及相关上游的半导体、设备、各种材料等行业景气度上升,部分环节因供不应求出现了价格大涨,相关公司中短期盈利有望大幅增长。而主要与内需相关的其他很多传统行业因成本上行和需求低迷,业绩承压。但到了6月份市场极致演绎,部分透支了中长期市值空间,而对部分业绩增长不错的传统产业明显是错杀。本组合二季度中前期适当调整权益结构,增加了科技板块仓位,主要包括电子半导体、光纤光缆、小金属、电子化工品等,减持了金融、传统化工、电力设备等板块,在二季度后期由于担心市场过于乐观,整体降低了权益仓位。

本文数据来源于嘉实新趋势混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。