二季报点评：国联医疗健康混合A基金季度涨幅0.14%

证券之星消息，日前国联医疗健康混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.56亿元，季度净值涨幅为0.14%。

从业绩表现来看，国联医疗健康混合A基金过去一年净值涨幅为2.1%，在同类基金中排名3336/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.23%。而基金过去一年的最大回撤为-24.15%，成立以来的最大回撤为-57.25%。

从基金规模来看，国联医疗健康混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.56亿元，较上一期规模1203.11万元变化了4439.57万元，环比变化了369.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.01%，债券占净值比5.28%，现金占净值比5.44%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.27%，第一大重仓股为益方生物（688382），持仓占比为9.45%。

国联医疗健康混合A现任基金经理为刘柏川。其中在任基金经理刘柏川已从业1年又178天，2025年1月26日正式接手管理国联医疗健康混合A，任职期间累计回报为25.05%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国联医疗健康混合A（006240），季度净值涨幅为0.14%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度医药板块跑输大盘,但核心矛盾在于股价下跌与基本面改善严重背离。一方面,创新药板块经历估值压缩,市场更多交易地缘扰动、资金风格切换以及对BD模式兑现节奏的担忧;另一方面,产业趋势并未转弱,反而持续强化:2026Q1创新药利润增速快于收入增速,行业头部公司正从研发投入期走向商业化兑现期;同时,中国创新药出海BD延续高景气,2026Q1对外授权金额已超过600亿美元,中国创新药龙头企业正从单产品出海迈向研发管线的全面出海,显示全球竞争力和资产认可度仍在提升。我们认为二季度的调整是估值与情绪层面的再定价,而不是产业逻辑被证伪,因此我们在二季度增持了股价与基本面背离最严重的创新药及产业链公司。展望下半年,我们继续看好创新药及创新药产业链。首先,创新药当前估值处于相对低位,而政策支持正从审批端延伸至价格、支付、商保和进院等环节,有助于改善创新药长期回报预期。其次,创新药的临床数据、BD出海和商业化放量仍将提供持续催化,具备全球竞争力和兑现能力的龙头有望率先修复估值。再次,CXO板块已出现订单、收入和利润的同步改善,且估值仍在历史偏低区间,兼具景气度和估值修复双重逻辑。因此,下半年基金配置会继续聚焦具备全球竞争力的创新药公司以及受益于研发景气回升的CXO等产业链。

本文数据来源于国联医疗健康混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。