二季报点评：天弘精选混合A基金季度涨幅2.22%

证券之星消息，日前天弘精选混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模8.24亿元，季度净值涨幅为2.22%。

从业绩表现来看，天弘精选混合A基金过去一年净值涨幅为14.62%，在同类基金中排名1053/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-11.51%，成立以来的最大回撤为-59.46%。

从基金规模来看，天弘精选混合A基金2026年二季度公布的基金规模为8.24亿元，较上一期规模7.97亿元变化了2756.68万元，环比变化了3.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.68%，债券占净值比8.7%，现金占净值比9.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.99%，第一大重仓股为中际联合（605305），持仓占比为8.68%。

天弘精选混合A现任基金经理为贾腾。其中在任基金经理贾腾已从业6年又325天，2025年4月1日正式接手管理天弘精选混合A，任职期间累计回报为27.05%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘品质价值混合A（024435），季度净值涨幅为4.43%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金的核心投资理念为价值投资,我们在能力圈范围内自下而上地选择隐含收益率较高的一组公司构成投资组合。我们同时看重公司的质地和估值,公司质地方面我们看重标的公司具有良好的商业模式、突出的竞争优势、进取的企业家精神和完善的公司治理,估值方面我们采用DCF模型为公司定价,而非简单的低PB或低PE策略。报告期内,本基金主要投资品种为股票和可转债。行业方面,我们较多的配置了机械、汽车、电子、化工、银行等行业。风格方面,我们较多暴露了高盈利能力和低估值等因子。回顾第二季度,本基金在组合管理上遭遇了较大的挑战,全市场来看仅AI相关行业和公司继续高歌猛进,其他板块已经遭遇了一个中等幅度的熊市,组合中与AI相关仓位的上涨也仅仅只能抵消其他公司的下跌。基金经理在过往的组合管理中也经历过类似的市场状况,我们仍会确信地以自下而上精选个股的价值投资理念和基于DCF的公司价值评估方法来管理组合,既定的投资策略将得到一以贯之的执行。我们看好蓬勃发展的AI产业趋势以及对于相关产业的拉动,我们选择投资了在此前多年的研究和观察中就对于公司质地和管理层能力、诚信置信度较高,业务布局确信可以受到AI产业拉动且隐含收益率具有吸引力的公司,二季度这些公司的表现成为了组合最重要的支撑力量。但伴随着这些公司股价的上涨和隐含收益率的下降,我们仍会选择逐步退出相关仓位,同时由于全市场AI相关公司的全线上涨,我们能寻找到的合适的投资标的愈发之少,客观而言组合的AI含量在持续下降,并且我们预计在未来一段时间组合AI含量再上升的概率也不大。对于基本面仍然健康的非AI方向,我们认为近期的下跌更多是由于交易层面因素,有所错杀,我们维持对于出海方向,新兴经济体和化工产业的看好。特别地,伴随着海峡的解封和油价的回落,此前在所谓的叙事层面对于海外宏观的担忧以及高油价对于化工产业的压制应有所缓解,而事实层面我们看到工业品的出口仍然维持良性的增长,新兴市场经济仍然景气,化工产业的产品结构升级和成本曲线优势两大逻辑都仍然坚实,我们维持了对于这几个方向的看好并相应地增加了配置比例。尽管组合面临短期的逆风,我们对于当前组合持有的公司经营状况和估值水平感到满意。在组合管理中,我们将一如既往审慎地管理我们的组合,相信坚持长期稳健的投资方法是对组合最好的保驾护航,以经典价值投资的基础方法精选公司,兼顾“物美”与“价廉”,力求在长跑中取胜。

本文数据来源于天弘精选混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。