二季报点评：招商国企改革主题混合基金基金季度涨幅-8.98%

证券之星消息，日前招商国企改革主题混合基金基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.01亿元，季度净值涨幅为-8.98%。

从业绩表现来看，招商国企改革主题混合基金基金过去一年净值涨幅为-3.7%，在同类基金中排名3736/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-15.11%，成立以来的最大回撤为-48.75%。

从基金规模来看，招商国企改革主题混合基金基金2026年二季度公布的基金规模为1.01亿元，较上一期规模1.33亿元变化了-3189.34万元，环比变化了-24.07%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.18%，无债券类资产，现金占净值比14.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.57%，第一大重仓股为伊利股份（600887），持仓占比为8.79%。

招商国企改革主题混合基金现任基金经理为王宇。其中在任基金经理王宇已从业2年又117天，2024年3月28日正式接手管理招商国企改革主题混合基金，任职期间累计回报为9.96%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,权益市场整体走强,但各风格表现离散程度历史罕见。海外模型能力提升,AICapex势头不减,带动北美、亚洲地区产业链产能短缺与提价。国产模型与算力适配较好,技术代差缩窄,成本优势进一步显现。同时,境内需求有所收缩,财政支出较往年偏慢,居民消费数据回落。二季度以来,流动性扩张势能有所衰竭,结汇金额边际收缩,M1增速不再加速上行,导致市场出现了整体走强、但结构分化明显,电子、通信等科技领域上涨显著,消费、地产等低估值板块进一步承压,周期品跟随海外地缘和内需预期变化出现波动。组合在此期间持仓仍以低估值为主,优选在消费整体下行过程中已初步企稳的大众消费、轻工、药品等必选品,并补充配置能源、有色等周期品种。但由于流动性和风险偏好因素,价值类持仓表现偏弱,周期类有一定表现但也未超过市场上科技板块的表现,组合在此期间出现了净值回落。但从统计结果上看,无论是各风格表现的离散程度,还是中美相关性,这些特征都在二季度达到历史极高位置。因此,预计也很有可能出现风格的平衡。组合在此期间将重点关注风格再平衡的机会,寻找估值底部且发挥产业链和治理优势的国有企业,并持续关注海外和国产算力的产业进展。

本文数据来源于招商国企改革主题混合基金2026年中报，仅供参考不构成投资建议。