二季报点评：德邦新添利债券C基金季度涨幅2.36%

证券之星消息，日前德邦新添利债券C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.37亿元，季度净值涨幅为2.36%。

从业绩表现来看，德邦新添利债券C基金过去一年净值涨幅为-1.11%，在同类基金中排名2013/2126，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.25%。而基金过去一年的最大回撤为-4.42%，成立以来的最大回撤为-8.97%。

从基金规模来看，德邦新添利债券C基金2026年二季度公布的基金规模为0.37亿元，较上一期规模3695.95万元变化了40.69万元，环比变化了1.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.37%，债券占净值比80.91%，现金占净值比1.59%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.96%，第一大重仓股为开山股份（300257），持仓占比为0.22%。

德邦新添利债券C现任基金经理为李荣兴 张旭 夏金涛。其中在任基金经理夏金涛已从业4年又139天，2025年4月16日正式接手管理德邦新添利债券C，任职期间累计回报为-0.67%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为德邦安顺混合A（008719），季度净值涨幅为5.63%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：从基本面来看,二季度国内经济延续温和复苏态势。GDP方面,一季度同比增长5.0%,为全年奠定平稳开局。物价方面,6月CPI同比上涨1.0%,环比下降0.3%,核心CPI同比上涨1.0%,显示终端需求修复仍偏温和,通胀中枢尚未明显抬升;PPI同比上涨4.1%,环比下降0.3%,上游工业品价格在基数效应和全球大宗商品价格支撑下维持高位,但环比动能有所减弱,国内通胀压力整体可控。景气度方面,制造业PMI连续三个月位于扩张区间,表明制造业持续保持扩张态势,但复苏力度仍显温和。信贷数据呈现“开门红”后回落特征,显示实体融资需求的结构性矛盾仍存,企业中长期贷款需求有待进一步提振。政策方面,货币政策延续支持性基调,操作更趋精细化。二季度央行通过MLF与买断式逆回购灵活调节流动性,引导资金面维持均衡偏松,资金利率波动率下降。财政政策延续积极定调,但发力强度相对温和。市场方面,回顾2026年二季度,债市整体呈“先下后稳、窄幅震荡”格局,季度初受一季度经济数据好于预期、超长国债供给担忧升温压制,随后在资金面持续宽松、信贷需求偏弱、机构配置需求旺盛的共同推动下,收益率逐步下行。信用债方面,“资产荒”逻辑持续演绎,各等级信用利差进一步压缩至历史低位,城投债在化债政策推进下需求旺盛,信用环境总体平稳。展望三季度,债券市场面临基本面弱修复、政策宽松预期、供给压力的博弈格局,利率下行空间受制于收益率曲线已处历史低位、政府债供给等;但终端需求偏弱、通胀温和、资产荒逻辑延续,又为债市提供底部支撑。三季度债市或将维持窄幅震荡格局,策略上维持适当久期和杠杆、积极运用信用策略的核心思路,兼顾收益与风险控制,灵活把握结构性机会。本基金债券部分在报告期内主要以利率债和优质高性价比的城投债为主,本基金将根据宏观节奏动态合理调整债券比例和久期。权益投资方面,本基金在报告期内主要使用量化选股策略,分散投资,利用人工智能选股策略、多因子策略等进行选股。继25年全年上涨后,26年开年市场情绪高昂,指数快速上涨,但从3月底开始美伊军事冲突给全球市场带来强烈波动,A股跌至3800点附近。二季度以来市场先出现显著反弹,其后进入震荡状态。我们认为局部地缘战争的影响不会造成全球经济的颠覆性变化,随着时间推移和美伊谈判的进展,市场对战争影响的反应也将逐渐钝化。国内经济稳步复苏的预期较高,对市场依然长期看好。二季度以来市场抱团情况严重,少数行业个股集中了大部分成交额,需对部分热门行业保持谨慎,不排除未来市场因抱团瓦解产生波动震荡。但从市场自身的趋势来看,我们仍长期看好。地缘冲突带来短期强烈冲击,但我们认为影响将逐渐钝化。需对部分热门行业保持警惕,不排除抱团瓦解对市场造成短期情绪冲击。中国经济在政策支持与内生创新驱动下,未来市场情绪较为乐观,总体而言,中国经济将在政策护航与创新驱动下展现韧性,为市场走向慢牛带来良好预期。

本文数据来源于德邦新添利债券C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。