二季报点评：工银国企改革股票基金季度涨幅5.53%

证券之星消息，日前工银国企改革股票基金公布二季报，2026年二季度最新规模7.43亿元，季度净值涨幅为5.53%。

从业绩表现来看，工银国企改革股票基金过去一年净值涨幅为45.54%，在同类基金中排名239/1008，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.65%。而基金过去一年的最大回撤为-9.63%，成立以来的最大回撤为-52.42%。

从基金规模来看，工银国企改革股票基金2026年二季度公布的基金规模为7.43亿元，较上一期规模7.52亿元变化了-847.55万元，环比变化了-1.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.96%，无债券类资产，现金占净值比19.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.1%，第一大重仓股为洛阳钼业（603993），持仓占比为9.84%。

工银国企改革股票现任基金经理为董明斌。其中在任基金经理董明斌已从业0年又224天，2025年12月11日正式接手管理工银国企改革股票，任职期间累计回报为16.46%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银新焦点混合A（001715），季度净值涨幅为53.73%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,2026年4月以来美伊局势逐步缓和,油价中枢在高位震荡后,于5月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强,物价短期压力加大。通胀预期抬升下,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降,日欧央行已启动加息,美联储货币政策采取相机抉择策略。国内方面,二季度经济增长动能有所放缓,其中外需维持强劲,内需疲软是主要拖累。油价上行带来输入性成本抬升,叠加国内供需调整,工业品价格呈现快速上行态势,并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。二季度风险偏好抬升之下,全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下,科技引领市场大幅上涨。A股方面,4月以来中东局势降温,市场显著修复,创业板指、科创50更持续创新高。整体来看,二季度成长风格显著占优,申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。美伊冲突的影响仍在持续,油价推动二季度PPI、CPI上行。在全球通胀压力下,美联储货币政策指引由降息转向加息,流动性环境发生逆转。金、银、铜、锡等对全球流动性敏感的商品波动加剧;叠加经济增长预期不明朗,市场资金流向产业趋势更加确定的AI方向。二季度,工银国企改革基于高通胀预期下全球经济增长下修、流动性收紧,以及AI对不同细分领域影响差异的判断,降低了贵金属、电解铝等行业配置,增加了受益于AI需求的新材料、稀有稀散金属配置;同时,在季末阶段增加了铜板块配置。高通胀及汇率压力加剧资源民族主义倾向,非洲、南美洲等主要产铜地区的不确定性增加;非洲等以湿法冶炼为主的产能也受到硫酸短缺影响,相关影响的长尾效应或将在下半年逐步显现。全球矿山铜增长预期下修为负,且铜精矿短缺将向精炼铜短缺传导;美国对精炼铜加征关税的政策也会在2026年三季度更加明确。二季度铜价在多重冲击下仍能维持高位,而铜矿公司估值则跌破中枢下沿,当前阶段性价比凸显。展望2026年下半年,市场风格有望更加均衡。科技股在高估值背景下或走向分化,具备估值优势及成长空间的基本金属、贵金属等板块有望迎来估值修复。

本文数据来源于工银国企改革股票2026年中报，仅供参考不构成投资建议。