二季报点评：民生价值发现一年持有混合A基金季度涨幅6.17%

证券之星消息，日前民生价值发现一年持有混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.39亿元，季度净值涨幅为6.17%。

从业绩表现来看，民生价值发现一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为-10.98%，在同类基金中排名4139/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-23.55%，成立以来的最大回撤为-45.65%。

从基金规模来看，民生价值发现一年持有混合A基金2026年二季度公布的基金规模为2.39亿元，较上一期规模2.63亿元变化了-2335.93万元，环比变化了-8.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.34%，债券占净值比6.99%，现金占净值比1.3%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.29%，第一大重仓股为杭州银行（600926），持仓占比为4.95%。

民生价值发现一年持有混合A现任基金经理为邓凯成。其中在任基金经理邓凯成已从业3年又196天，2024年8月21日正式接手管理民生价值发现一年持有混合A，任职期间累计回报为9.58%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为民生价值发现一年持有混合A（010795），季度净值涨幅为6.17%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：进入2026年二季度,国内经济延续修复态势,但总量弹性仍偏温和,结构分化较为明显。生产端保持一定韧性,制造业景气边际改善,但内需修复节奏仍不均衡,居民消费和地产链条对经济预期的改善仍需要时间。政策层面继续维持稳增长和稳预期取向,财政、货币及产业政策对经济形成一定支撑,但企业盈利的全面修复尚需更多需求端信号确认。海外方面,美国经济仍具韧性,通胀回落过程存在反复,美联储降息节奏仍受到就业、通胀和金融条件约束,全球流动性环境短期难以快速转向宽松。展望后续,政策进一步发力的必要性仍在;外部环境中,美元利率、地缘扰动和全球产业链重构仍可能带来阶段性波动。整体看,宏观环境对权益资产不悲观,但盈利修复的持续性仍需验证。市场走势呈现较强的结构性特征,科技成长方向明显占优,创业板、科创板表现强于主板,AI算力、半导体、通信等方向交易活跃;相比之下,红利、金融、消费、公用事业等偏价值资产表现较为平稳,部分板块阶段性承压。基于这个判断,我们组合策略上保持适度均衡,把估值纪律和基本面确定性放在最高位置。后续组合将更关注低估值、高分红、现金流稳定、资产负债表稳健的公司,重点包括金融、公用事业、能源、交运、通信运营商、部分消费龙头以及具备全球竞争力的制造业龙头。同时,也会在估值合理的前提下,积极把握全球产业机会,适度关注受益于经济修复和产业升级的优质公司。整体配置思路仍偏稳健,力争在控制回撤的基础上,获取企业盈利增长、分红回报和估值修复带来的中长期收益。

本文数据来源于民生价值发现一年持有混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。