四季报点评：民生价值发现一年持有混合A基金季度涨幅-7.98%

证券之星消息，日前民生价值发现一年持有混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模3.65亿元，季度净值涨幅为-7.98%。

从业绩表现来看，民生价值发现一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为17.95%，在同类基金中排名1358/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-17.14%，成立以来的最大回撤为-45.65%。

从基金规模来看，民生价值发现一年持有混合A基金2024年四季度公布的基金规模为3.65亿元，较上一期规模4.1亿元变化了-4503.98万元，环比变化了-10.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.43%，债券占净值比2.67%，现金占净值比3.49%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.78%，第一大重仓股为泡泡玛特（09992），持仓占比为5.92%。

民生价值发现一年持有混合A现任基金经理为邓凯成。其中在任基金经理邓凯成已从业2年又16天，2024年8月21日正式接手管理民生价值发现一年持有混合A，任职期间累计回报为8.85%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：9月末央行联合多部委宣布实施降准、降息、降低存量房贷利率等金融政策组合拳,大超市场预期。12月中央政治局会议和中央经济工作会议整体延续9月政治局会议的积极取向,同时会议强调政策要"更加积极"。我们也看到,在前期政策引导下,一些经济数据已出现亮点,比如设备更新投资、四季度工业基建投资和汽车家电等耐用品消费均表现不错,同时地产需求开始逐步回暖。同时,也需关注到,经济中市场化相关板块仍表现较弱,一是除了"两新"政策相关的汽车家电维持高增外,其余可选消费品需求均出现明显下滑;二是当前价格在低位承压,对名义增长和企业盈利仍有较大拖累,我们预计2025年内需板块将接力成为中国经济增长的新动能,对此应保持积极。从外需看,市场普遍预计2025年外需在特朗普加征关税冲击下转为拖累,我们不否认可能的关税壁垒会增加中国出海企业的额外压力,但是在美国全球普遍关税加码措施下,并不改变我们部分先进制造业的国际竞争力,尤其在非美地区,我们仍然看好头部企业依靠中国制造优势继续获取更大的市场份额。在此基础上,本基金仓位保持积极进取,同时根据最新的政策导向,增加了政策引导的科技方向,还有下游消费方向的配置比例,组合变得更加积极和灵活。

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