二季报点评：富国精诚回报12个月持有期混合C基金季度涨幅-6.58%

证券之星消息，日前富国精诚回报12个月持有期混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.18亿元，季度净值涨幅为-6.58%。

从业绩表现来看，富国精诚回报12个月持有期混合C基金过去一年净值涨幅为7.73%，在同类基金中排名259/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.57%。而基金过去一年的最大回撤为-15.12%，成立以来的最大回撤为-15.12%。

从基金规模来看，富国精诚回报12个月持有期混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.18亿元，较上一期规模1930.71万元变化了-154.16万元，环比变化了-7.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比34.97%，债券占净值比61.28%，现金占净值比3.89%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.67%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为1.85%。

富国精诚回报12个月持有期混合C现任基金经理为徐斌 朱梦娜。其中在任基金经理朱梦娜已从业7年又154天，2024年8月7日正式接手管理富国精诚回报12个月持有期混合C，任职期间累计回报为10.69%。目前还管理着22只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为富国新优享灵活配置混合A（004737），季度净值涨幅为13.2%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,伴随着海外地缘冲突缓和,油价回落通胀降温,市场风险偏好提升。国内基本面上来看,一季度实现开门红以后,二季度呈现“外热内冷”态势,消费和投资增速转负,出口增速仍然维持高位,经济增长动能出现显著分化。今年以来社融和信贷同比少增,实体融资需求不振,债市面临有利的基本面环境。央行通过多种货币政策工具维持流动性宽松态势,银行存款集中到期,增量资金回流债券市场,驱动债券收益率中枢下移。具体来看,DR007在二季度长期维持在低于央行7天OMO位置,二季度10年国债从一季度末的1.80%中枢水平下行至1.75%左右,信用债在非银机构的配置需求带动下利差进一步压缩。我们在二季度积极应对申赎,持续优化调整持仓品种结构,采用灵活积极的久期策略,考虑到套息空间狭窄,信用利差处于历史低位,在杠杆和票息策略的应用上适当保守。回顾这半年,市场主线在“地缘冲突的通胀冲击”与“全球流动性预期的剧烈反转”之间快速切换。大类资产的表现呈现出显著的“K型分化”特征,权益资产整体强于债券,但内部结构分化加剧。市场的核心定价逻辑经历了从“流动性宽松交易”向“通胀冲击与紧缩预期”的深刻切换。年初,受全球财政扩张及宽松预期推动,有色贵金属与科技成长股迎来一波上涨。然而,2月底爆发的“美伊冲突”成为上半年的重要转折点。冲突初期,原油价格急剧上行,直接推升了全球通胀预期,导致传统避险资产(如黄金)在流动性收紧担忧下反而遭遇抛售。进入二季度,随着美伊围绕霍尔木兹海峡通行谈判取得阶段性进展,能源供给恢复预期增强,油价从高位明显回落,输入性通胀压力有所缓解。与此同时,海外货币政策的重估成为压制市场风险偏好的另一核心因素。6月中旬,美联储新任主席沃什在首场议息会议上释放了超预期的鹰派信号,扭转了市场此前的降息预期。这一“硬核”表态推动美元指数创下逾一年新高,全球资金呈现向美元资产集中的“虹吸效应”,非美货币及无息资产(如黄金)承受了巨大的估值压力,国际金价自年初高点一度回撤近30%。国内方面,投资内需双弱,短期看不到显著改善迹象,中长期能长大的公司还是需要聚焦全球布局的公司。我们在二季度逐步加仓了回调充分的铜板块,兑现了黄金和电解铝,并在低位逐步布局了化工板块和工程机械板块。铜未来三年全球几乎没有大型矿山投产,全球供给紧张很难缓解;化工在前期油价高位回调的过程中,中下游谨慎采购,去掉了大量库存,有望以非常低的库存水平,在8-9月份进入旺季时,迎来一波行情,且化工行业的投资增速已经显著收缩,这波行业不仅仅是博弈旺季,或还有着更长期的周期逻辑。而对于科技股的产业趋势,我们不否认,首先也要为二季度的踏空道歉,但客观上目前大部分公司已经算不过账了,短期涨幅过大且估值过高,波动率明显放大。产业层面在coding和agent的拉动下确实带动了算力等需求的爆发式增长,但后期有无新的场景接力,电力等资源的约束,ARR的增长斜率,以及对现金流的消耗都是值得跟踪和讨论的。目前我们持明确的谨慎态度,慎追高。

本文数据来源于富国精诚回报12个月持有期混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。