二季报点评：招商港股通核心精选股票C基金季度涨幅1.98%

证券之星消息，日前招商港股通核心精选股票C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.59亿元，季度净值涨幅为1.98%。

从业绩表现来看，招商港股通核心精选股票C基金过去一年净值涨幅为-13.12%，在同类基金中排名914/1008，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.65%。而基金过去一年的最大回撤为-25.04%，成立以来的最大回撤为-48.06%。

从基金规模来看，招商港股通核心精选股票C基金2026年二季度公布的基金规模为0.59亿元，较上一期规模4566.03万元变化了1379.18万元，环比变化了30.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.76%，债券占净值比0.36%，现金占净值比19.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.88%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为5.28%。

招商港股通核心精选股票C现任基金经理为晏磊 胡文韬。其中在任基金经理晏磊已从业4年又253天，2021年11月13日正式接手管理招商港股通核心精选股票C，任职期间累计回报为-19.94%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商沪港深科技创新混合C（010754），季度净值涨幅为33.68%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,港股延续震荡下行趋势,在全球主要市场中表现偏弱。三大指数季度全线收跌：恒生指数季度下跌7.69%、恒生国企指数下跌9.74%、恒生科技指数下跌3.82%。 港股走弱主要有三点原因：一是互联网与新能源汽车行业基本面承压。互联网平台仍陷入外卖补贴竞争,阿里与美团持续加大销售费用投入,利润端被持续消耗,市场对平台企业盈利预期不断下修。新能源汽车行业仍处于价格战之中,行业整体利润率维持在低位,港股汽车龙头估值持续受压。互联网和汽车龙头占据指数较大权重,基本面走弱直接拖累指数表现。二是美伊冲突升级推高油价,地缘风险压制风险偏好。二季度霍尔木兹海峡运输风险加剧,市场担忧石油供应中断,布伦特原油价格快速攀升,地缘溢价明显扩大。油价上涨加剧全球通胀反弹压力,也压缩了货币政策宽松空间,港股作为离岸市场对地缘风险敏感度更高,避险情绪升温导致资金偏好降低。地缘不确定性还使得外资机构在配置港股时更加谨慎,进一步放大了调整压力。三是美联储新任主席释放鹰派信号,加息预期反复压制港股估值。美伊冲突推升油价后,通胀反弹预期升温,沃什在议息会议上明确表示通胀仍未驯服,不排除进一步加息可能,市场对降息预期大幅延后。美债收益率维持在高位,美元指数阶段性走强,对港股这类离岸资产估值形成持续压制,外资流出压力加大,流动性环境边际收紧。 展望三季度,我们认为港股在二季度充分调整后存在企稳修复基础,但上行空间仍受多重因素制约,预计呈现震荡上行格局。一是当前港股估值已处于历史较低水平,市场对基本面利空和外部流动性收紧的定价已较为充分,横向对比全球主要市场具备一定估值优势,安全边际相对较高,空头进一步打压的空间有限。如果地缘风险边际缓和,短期空头回补有望推动技术性反弹。二是AI 投入趋势未扭转,海外大互联网公司仍在加大资本支出,相关AI硬件仍有阶段性创新变化。港股近年来,越来越多A股相关硬件公司到港股二次上市,也给港股市场的多元化配置带来了新的机会。三是如果三季度美伊冲突进一步缓和,油价维持低位有助于缓解通胀压力,美联储降息窗口有望重新打开,全球流动性环境存在边际改善可能。南向资金上半年整体维持净流入态势,内资定价权持续提升,若外资流出放缓,内外资有望形成共振,带动港股走出震荡的格局。 组合目前权益仓位相对平稳,主要的配置方向为电子、金融和传媒等行业,阶段性把握住AI 硬件爆发式增长带来的机会,同时也保持组合的分散性以应对海外宏观的高波动。同时,组合对一些前期涨幅居前的股票进行了止盈,包括石油石化和交通运输中的个股。 本基金遵从价值投资原则,通过对优质企业基本面全面深入研究,选择经营稳健业绩良好的优质股票构建投资组合,我们会根据市场的变化情况,不断反思组合管理操作上的得失,做好应对方案,去芜存菁,争取为委托人创造回报。

本文数据来源于招商港股通核心精选股票C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。