二季报点评：工银食品饮料混合C基金季度涨幅-18.60%

证券之星消息，日前工银食品饮料混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.34亿元，季度净值涨幅为-18.6%。

从业绩表现来看，工银食品饮料混合C基金过去一年净值涨幅为-21.8%，在同类基金中排名4505/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-31.31%，成立以来的最大回撤为-53.47%。

从基金规模来看，工银食品饮料混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.34亿元，较上一期规模5225.01万元变化了-1807.07万元，环比变化了-34.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.61%，无债券类资产，现金占净值比14.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达69.04%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为9.8%。

工银食品饮料混合C现任基金经理为张玮升。其中在任基金经理张玮升已从业8年又271天，2022年11月11日正式接手管理工银食品饮料混合C，任职期间累计回报为-28.64%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银国家战略股票（001719），季度净值涨幅为13.92%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,2026年4月以来美伊局势逐步缓和,油价中枢在高位震荡后,于5月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强,物价短期压力加大。通胀预期抬升下,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降,日欧央行已启动加息,美联储货币政策采取相机抉择策略。国内方面,二季度经济增长动能有所放缓,其中外需维持强劲,内需疲软是主要拖累。油价上行带来输入性成本抬升,叠加国内供需调整,工业品价格呈现快速上行态势,并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。二季度风险偏好抬升之下,全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下,科技引领市场大幅上涨。A股方面,4月以来中东局势降温,市场显著修复,创业板指、科创50更持续创新高。整体来看,二季度成长风格显著占优,申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。报告期内,我们依然重点聚焦食品饮料行业的配置。二季度,消费行业基本面有所承压,因以旧换新高基数以及经济内生增长动能有所回落,4-5月份社零数据出现显著回落。我们对一些基本面低于预期的子行业进行了减持,例如前期超配较多的饮料板块,因天气影响动销以及行业竞争加剧,外部PET等大宗商品的成本上行扰动,相关公司业绩增速出现了放缓。我们适当减持了部分零食品牌公司,因担心过往几年相对较高的景气度回落,增配了短期景气度趋势更加明确,仍在加速开店进程中的零食量贩零售公司。我们重点增持了乳制品/调味品的龙头公司,它们在经济下行背景下的基本面更加稳健且纷纷提高分红率,估值性价比已经较佳。我们对白酒持仓也进行了结构调整,减持了因去库存等因素,基本面仍处于调整期的高端酒和清香龙头,增持了一季报已经率先出现改善信号的区域白酒。此外,我们重视产业资本在底部的增持或者上市公司大比例回购的信号,基于今年基本面从底部有实质性改善,我们也增持了一些此类标的。展望后续,去年下半年餐饮、白酒等行业因禁酒令以及主动去库存的影响基数走低,今年下半年我们或能看到报表端同比改善,当前估值处于历史较低位置,我们优选基本面具备alpha的标的进行配置,等待市场基本面出现更加积极变化。

本文数据来源于工银食品饮料混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。