二季报点评：景顺长城专精特新量化优选股票C基金季度涨幅18.15%

证券之星消息，日前景顺长城专精特新量化优选股票C基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.54亿元，季度净值涨幅为18.15%。

从业绩表现来看，景顺长城专精特新量化优选股票C基金过去一年净值涨幅为20.33%，在同类基金中排名449/1008，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.65%。而基金过去一年的最大回撤为-18.7%，成立以来的最大回撤为-51.61%。

从基金规模来看，景顺长城专精特新量化优选股票C基金2026年二季度公布的基金规模为2.54亿元，较上一期规模2.6亿元变化了-652.84万元，环比变化了-2.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.51%，无债券类资产，现金占净值比6.69%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.33%，第一大重仓股为弘亚数控（002833），持仓占比为1.55%。

景顺长城专精特新量化优选股票C现任基金经理为徐喻军 曾理。其中在任基金经理徐喻军已从业12年又98天，2021年11月25日正式接手管理景顺长城专精特新量化优选股票C，任职期间累计回报为2.35%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城科创50指数增强A（019767），季度净值涨幅为76.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,中国经济运行呈现明显的结构分化特征。内需走弱幅度超出预期,外需依旧保持较强韧性,供强需弱格局进一步突出。国内需求承压、居民部门去杠杆加快、企业投资意愿偏弱,经济修复基础仍需巩固;与此同时,出口链条尤其是AI产业链相关出口维持较高景气,全球科技成长资产表现突出,A股市场也呈现出科技成长显著占优的结构特征。在这一环境下,专精特新企业所代表的高端制造、核心技术突破、国产替代和产业链安全方向,仍具备较强结构性投资机会。从国内宏观看,二季度已披露数据反映出内需压力加大。消费方面,4月社会消费品零售总额同比仅增长0.2%,5月进一步转为同比下降0.6%,为2022年底以来首次同比负增长,显示前期“以旧换新”等政策对部分消费品类存在透支效应。价格方面,5月PPI同比上行至3.9%,但核心CPI回落至1.1%,反映上游价格上涨向终端需求传导仍不顺畅。居民部门方面,5月居民短贷和中长期贷款均出现负增长,前五个月居民贷款累计下降6300亿元,居民部门去杠杆进程加快。房地产方面,二手房成交保持一定韧性,统计局口径一线城市二手房价连续三个月环比上涨0.4%,但积极信号尚未有效传导至一手房市场和居民信贷需求,房地产市场仍呈现“销售局部修复、投资仍待企稳”的分化格局。投资端下行压力同样较大。4月固定资产投资当月同比下降8.0%,5月降幅扩大至10.7%,制造业、基建和房地产三类投资均转为负增长,其中5月制造业投资当月同比下降4.2%,基建投资下降9.1%,房地产投资下降24.0%。企业中长期贷款连续两个月负增长,与投资下滑相互印证。与内需走弱形成对照的是,外需仍保持较强表现,5月美元计价出口同比增长19.4%,其中集成电路出口同比增长110.9%,AI产业链相关出口仍是重要支撑。但从量价拆分看,价格贡献明显大于数量贡献,对生产端拉动效果有限,5月工业生产同比增长4.5%,服务业生产同比增长4.4%。整体来看,二季度国内经济的核心矛盾在于外需强、内需弱,生产端虽有支撑,但需求不足对价格传导、企业投资和居民信贷均形成约束。海外方面,外部环境仍较复杂。6月FOMC会议维持政策利率在3.5%—3.75%不变,但会议释放偏鹰派信号,美联储上调2026年PCE通胀预测至3.6%。美国5月非农新增17.2万人,劳动力市场表现出较强韧性;5月CPI同比上行至4.2%,核心CPI环比为0.2%。实体经济方面,5月ISM制造业PMI升至54.0%,显示美国短期经济动能仍不弱。整体来看,海外高通胀、高利率环境仍对全球市场风险偏好形成扰动,但全球科技成长和AI产业链资产在二季度表现突出,成为市场结构性行情的重要线索。A股市场在2026年二季度整体上涨,但结构分化极为明显。2026年4月1日至6月30日期间,科技成长方向大幅占优,科创50上涨75.74%,创业板50上涨38.65%,创业板指上涨36.35%,创业板综上涨24.75%,深证成指上涨20.24%;相比之下,沪深300上涨11.90%,上证50上涨5.78%,上证指数上涨5.20%。中小盘指数表现也较好,中证500上涨18.56%,中证1000上涨15.62%,中证2000上涨7.78%。这表明二季度A股并非简单普涨,而是呈现科技成长主导、科创创业方向和中小市值方向显著跑赢大盘蓝筹的特征。全球市场同样体现出科技成长资产强势的特征。二季度费城半导体指数上涨87.75%,台湾地区加权指数上涨45.40%,纳斯达克100上涨27.53%,标普500上涨14.87%,道琼斯工业平均上涨12.90%,德国DAX上涨10.21%,反映全球投资者对AI、半导体和科技成长产业链的风险偏好明显回升。相比之下,港股主要指数表现偏弱,恒生科技下跌3.82%,港股综合指数下跌7.26%,恒生指数下跌7.69%,恒生中国企业指数下跌9.74%,恒生消费指数下跌10.60%。二季度市场主线更集中于AI、半导体和科技创新相关资产,消费链条和部分港股资产仍受到基本面预期偏弱的压制。从产业层面看,二季度科技成长行情的显著占优,进一步强化了专精特新方向的投资价值。专精特新企业是中国制造业升级、产业链安全和新质生产力培育的重要组成部分,尤其在AI产业链、半导体、高端装备、核心零部件、新材料、智能制造等领域,具备技术壁垒、客户认证优势和订单兑现能力的优质中小企业,有望在产业升级和国产替代进程中持续受益。与此同时,国内内需走弱、企业投资承压,也意味着板块内部基本面分化可能加剧,投资上需要更加重视真实景气度、盈利质量、产业地位和成长确定性。作为专注于专精特新主题的基金,本基金将继续严格坚守专精特新赛道,力争在不偏离主题风格的基础上展现出较强的选股能力。后续我们将继续围绕高端制造、产业链安全、自主可控、先进制造升级以及AI和半导体产业链等方向,通过量化方法提升选股效率和组合质量,重点关注企业基本面、技术壁垒、产业地位和成长持续性,努力在专精特新赛道中识别具备长期竞争优势的优质企业,力争为投资者争取更好的长期回报。

本文数据来源于景顺长城专精特新量化优选股票C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。