二季报点评：信澳优势价值混合C基金季度涨幅36.83%

证券之星消息，日前信澳优势价值混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.67亿元，季度净值涨幅为36.83%。

从业绩表现来看，信澳优势价值混合C基金过去一年净值涨幅为17.35%，在同类基金中排名2247/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-24.55%，成立以来的最大回撤为-40.31%。

从基金规模来看，信澳优势价值混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.67亿元，较上一期规模5221.72万元变化了1485.11万元，环比变化了28.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.15%，无债券类资产，现金占净值比9.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.6%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为8.75%。

信澳优势价值混合C现任基金经理为何静 杨钊，本季度增聘基金经理杨钊，近期离任的基金经理为李晓西。其中在任基金经理杨钊已从业2年又347天，2026年4月30日正式接手管理信澳优势价值混合C，任职期间累计回报为11.59%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为信澳优势价值混合A（013385），季度净值涨幅为37.08%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：我们一直致力于按照“中周期错配”的基本体系去寻找资产,即:在需求因子扩张不甚明朗时,我们专注于供给因子;在需求因子明确扩张时,我们专注这类资产,以期共享扩张行业、优质企业成长的红利。2026年上半年,国内经济K型分化进程中,我们的确能够在需求因子端看到更多的证据。受人之托,忠人之事,接手组合以来,我们一直小心的平衡风险与收益的暴露比,以期做出一只相对均衡且可做底仓的产品。但十分遗憾的是,四月底接手基金以来,为了应对相对极端的市场行情,我们没有实现跑出相对均衡的走势的机会。2026年二季度以来,甚至可以称得上极端的结构化的行情,是以下国内经济结构转型、全球资本市场共振等因素共同催化的结果:一方面,随着国内经济结构改革进入深水区,(1)以高端制造代表的新经济增长持续提速,其占总利润的占比自2025年已经超过30%,并且还在持续快速扩张中,(2)另一侧,是以房地产扩张为基石的传统、成熟经济的占比跌破70%,但在这几年的财政托底下,其收缩的斜率大幅下滑、收窄。另一方面,美国、韩国乃至日本的资本市场AI科技含量高,在全球演绎AI大跃进的进程中,这类高AI含量的市场创造了巨大的财富示范效应,带动了国内实质参与本轮AI扩张的企业在业务、股价的扩张与共振。2025年的DeepSeek时代,我们并没有参与太多AI相关的投资,主要没有见到AI形成明确的商业模式,并且我们也不知道什么样的大模型企业会跑出,对未来假设太多的投资太依赖于情绪,所以展现出浅尝则止的态度。但是到了2025年下半年Gemini3的崛起、2026年Anthropic实现报表的财务盈利,“Claw”引起的全民Agent热,我们不得不重视这一轮AI产业的变化,Agent或是未来智能体Agent的确在改变我们未来的生活方式。从目前使用大模型的体验来看,面对标准输入有标准输出的替代已经非常明显,低端程序员、文字和图片工作者的确能够得到解放。AI已经从2025年不明确是否对人类未来有多大的变化,已经变成确定性会重塑人类社会的组织模式。按照比较粗浅的按照工资替代(相对极端的测算,做个参考:码农600万就业人口,人均薪酬15万美金,美国白领5000万就业,人均薪酬6万美金)来看,AI硬件的资本开支(今年预计在8000亿)还处于可控且可扩张的阶段。基于以上分析,我们首次比较大批量、高占比的进行了“中周期供需错配”方法论中的需求确定性大幅扩张行业的投资(或者我们说景气投资)。2025-2026年的AI发展来看,从向大模型要能力,到搜索对话框替代,再演进到Agent,我们经历了对“计算”“传输”、“存储“的需求的侧重和工业化满足。行至至此,我们发现存储在未来AI的发展中愈发重要,其价格可能会被限制,但需求是明确的,也基于这样的考虑我们布局了大量的半导体设备,分享整个晶圆、存储下游的繁荣。此外,我们也参与了一段涨价链的投资,但我们也明确的担心,类似于老龄化面前的过期专利药,在绝对话语权前的买方面前,虽然需求是扩张的,但是在供给富余的时候,价格是可以被压缩的,我们警惕这样的情形落地,做好相应的投资计划。过度极端的市场容易出现极端的股价波动,加上信息平权、量化的扰动,涨停和跌停可以在日内发生。落实到组合层面,我们对组合回撤控制则会力不从心。一旦涉及流动性和基本面的变化,我们会快速反应,尽可能保障组合的收益。感谢各位投资人的信任,我们将铭记“受人之托,忠人之事“,为这份沉甸甸的信任,以更多的努力。凡心所向,素履以往。

本文数据来源于信澳优势价值混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。