二季报点评：贝莱德中国新视野混合A基金季度涨幅8.82%

证券之星消息，日前贝莱德中国新视野混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模12.66亿元，季度净值涨幅为8.82%。

从业绩表现来看，贝莱德中国新视野混合A基金过去一年净值涨幅为6.84%，在同类基金中排名2982/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-8.14%，成立以来的最大回撤为-48.55%。

从基金规模来看，贝莱德中国新视野混合A基金2026年二季度公布的基金规模为12.66亿元，较上一期规模13.42亿元变化了-7575.51万元，环比变化了-5.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.6%，债券占净值比10.0%，现金占净值比2.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.3%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为6.17%。

贝莱德中国新视野混合A现任基金经理为单秀丽 王晓京。其中在任基金经理单秀丽已从业4年又320天，2021年9月7日正式接手管理贝莱德中国新视野混合A，任职期间累计回报为-30.97%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为贝莱德先进制造一年持有混合A（016117），季度净值涨幅为46.1%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾本季度权益市场的表现,伴随美伊停火协议的初步达成及延续,地缘冲突的烈度降低,全球风险资产、尤其A股市场的情绪重新升温,但在多个宏观和地缘因素催化下整体市场振幅有所放大。宏观经济层面,二季度中国整体经济增长受到出口强劲增长(同比超过15%)的拉动,投资和内需的弱复苏未造成拖累。一季度上市公司财报中的盈利修复及科技类行业的业绩增长也为本季度市场的上行带来有力支撑。沪深300价格指数在二季度实现11.9%的回报。从市场结构来看,在海外映射、产业趋势催化及盈利确定性等多重因素共振下,二季度市场进入了科技类行业大幅引领其他行业的结构性牛市态势。市场风格也展现了出了强劲的大盘成长偏向,科创50指数单季度回报75.7%,而中证红利指数单季度回撤-12.3%,资产类别间分化显著。从申万一级行业来看,各行业之间分化较大,电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工涨幅居前,石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理、食品饮料等表现垫底;港股层面,恒生科技和恒生指数以港元计分别跌3.82%和7.69%。从恒生一级行业来看,工业、综合企业、金融业表现较好,原材料业、能源业、必需性消费、非必需性消费下跌超15%,表现垫底。在产品表现层面,截至2026年6月30日,本基金二季度取得了收益率8.82%(A类)及8.69%(C类),相较于业绩比较基准的超额收益为正,其中正超额收益主要来源于个股选择,行业配置超额收益贡献为负。其中行业维度,二季度相较于业绩比较基准超额收益贡献居前的行业板块为通信、计算机、汽车;而有色金属、非银金融、基础化工对组合的超额收益拖累居前。本基金在二季度运用了股指期货优化组合的现金管理、灵活调节股票的风险敞口,股指期货的投资在本季度对整体组合管理及超额收益均有积极拉动。组合运作上,二季度整体保持较高股票仓位,相对基准保持超配。二季度,基金重点配置了电子、电力设备、通信、有色金属、银行等板块;四月份至五月份,受美伊停火协议及中美两国元首会面,市场迎来较好的涨幅,组合适度优化持仓,兑现部分高弹性品种,并在高弹性板块中进行一部分高切低,保持组合弹性。此外,增加了受益于冲突缓和及油价下降的部分标的并降低消费以及银行的比重。对于中国股市,我们仍然看多做多,对于市场和12个月维度的中期行业趋势,我们有三点看法:第一,中国大中盘股票,无论A股还是港股巿场,目前估值仍然低于长期理论现金流价值,尤其在当前的低利率环境下,这是纵向。横向上中国整体市场估值远低于主要发达市场和很多新兴市场。所以价值维度上,大中盘纵向横向都有空间。第二,中国的科技行业,除了不断地从全球AI浪潮角度获得增量现金流,今年也从和油价相关的新能源汽车、清洁能源和储能等领域得到了出口的提振。科技相关的通信电子计算机等行业,加上部分资源行业(比如有色金属),部分传统制造行业,今年都已经进入了业绩兑现的阶段,一季报以及现有数据的部分二季报均有营收以及利润增长的体现。其中部分AI相关行业业绩增长十分显著。尽管近期短期市场波动显著上升,在行业层面,我们继续看好AI科技浪潮,人工智能科技革命对生产力的提振,以及中国AI软硬件产业链的自主发展的韧性。全球层面AI到各个行业的传导远未完成,另外资本支出角度中国的AI头部企业仍然相对克制,短期看不到算力需求崩塌或者Capex难以支撑的局面。我们仍然看好泛科技行业在A股和港股的标的,但还是需要辨别真的现金流兑现,不能只炒概念。第三,我们关注出口高增速掩盖的投资和内需的弱复苏,以及政策面或有的刺激投资和内需的措施。目前市场对此期待值不高,若出台强有力的刺激内需政策,泛消费类股票可能迎来修复性机会,比如现金流充沛的一些服务行业目前估值非常便宜。

本文数据来源于贝莱德中国新视野混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。