二季报点评：招商瑞文混合C基金季度涨幅-2.62%

证券之星消息，日前招商瑞文混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模8.8亿元，季度净值涨幅为-2.62%。

从业绩表现来看，招商瑞文混合C基金过去一年净值涨幅为0.47%，在同类基金中排名1066/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.57%。而基金过去一年的最大回撤为-6.13%，成立以来的最大回撤为-10.15%。

从基金规模来看，招商瑞文混合C基金2026年二季度公布的基金规模为8.8亿元，较上一期规模4.83亿元变化了3.97亿元，环比变化了82.29%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比32.51%，债券占净值比63.69%，现金占净值比1.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.37%，第一大重仓股为青岛啤酒（600600），持仓占比为4.19%。

招商瑞文混合C现任基金经理为余芽芳 吴潇。其中在任基金经理余芽芳已从业9年又103天，2019年9月11日正式接手管理招商瑞文混合C，任职期间累计回报为26.63%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商安福1年定开债发起式（014887），季度净值涨幅为9.4%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,美伊冲突反复拉锯,但随着谅解备忘录的签署,霍尔木兹海峡逐步恢复通行。油价上涨对全球通胀的影响已逐步显现,新任美联储主席表态,对通胀表示重要关注,全年降息时点和次数均较冲突前预期收紧,全球流动性环境预期有所收缩。国内经济继续保持平稳增长,结构上K型分化明显,PPI受到上游价格影响持续回升,社零、固定资产和制造业投资较弱,出口在全球AI产业链高景气与能源转型需求的双重拉动下表现强劲,集成电路等高端制造品类成为核心增长引擎,充足的原油储备与高度多元化的能源进口结构,使冲突对国内供应链的冲击相对有限,人民币温和升值,政策前置发力,我国在全球高波动环境下依然保持相对稳定的发展环境。二季度整体经济基本面出现明显的环比走弱态势,特别是和内需相关的固定资产投资和消费领域对经济拖累显著。整个二季度,货币市场资金面保持稳定且资金价格较低,出现市场利率低于政策利率的局面,6月央行对货币市场利率进行了一定干预,但资金面一周左右又恢复较为平稳的状态。在经济走弱、资金宽裕,加上机构对固定收益类资产的欠配,整个二季度债券市场收益率呈现震荡下行的态势。组合固定收益类资产整体上保持了较高的久期,鉴于杠杆息差空间较小,组合整体杠杆水平不高。此外,在整个二季度,由于转债性价比较低,组合低配了转债类资产。权益市场二季度震荡上行,结构分化进一步走向极致。随着停火延续和备忘录落地,一季度末的传统能源避险交易退潮,市场重新回到AI算力与硬科技主线,半导体、光模块、存储及先进封装等环节业绩持续兑现,叠加设备材料国产化提速,半导体板块市值历史性超越国有大行,PCB、覆铜板、电子特气等上游材料环节涨价逻辑不断强化,创业板指、科创50双双迭创历史新高。而资金向科技赛道的高度集中对传统板块形成显著虹吸,食品饮料、农林牧渔、商贸零售等消费板块半年跌幅超过20%,医药、交通运输、非银金融等跌幅亦超过10%,红利资产与大盘蓝筹表现持续疲弱,市场呈现典型的”科技板块强势,价值板块疲弱”分化格局。报告期内我们增加了对于电子配置,减仓了公用事业。

本文数据来源于招商瑞文混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。