二季报点评：朱雀产业智选混合C基金季度涨幅4.37%

证券之星消息，日前朱雀产业智选混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.33亿元，季度净值涨幅为4.37%。

从业绩表现来看，朱雀产业智选混合C基金过去一年净值涨幅为2.69%，在同类基金中排名3287/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-12.91%，成立以来的最大回撤为-49.62%。

从基金规模来看，朱雀产业智选混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.33亿元，较上一期规模4675.26万元变化了-1407.2万元，环比变化了-30.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.39%，无债券类资产，现金占净值比9.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.13%，第一大重仓股为新和成（002001），持仓占比为8.54%。

朱雀产业智选混合C现任基金经理为王一昊。其中在任基金经理王一昊已从业5年又156天，2021年2月18日正式接手管理朱雀产业智选混合C，任职期间累计回报为-29.69%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为朱雀恒心一年持有混合（011531），季度净值涨幅为10.35%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度A股市场呈现反弹走势,主要指数出现分化。科创板和创业板创出历史新高,与AI相关的海外算力和国产算力获得资金集中布局,而上证、沪深300等指数涨幅有限。产品操作层面,我们适当兑现科技板块收益并降低仓位,保持能源化工、内需消费、资源、创新药的布局。6月制造业PMI重回线上,主因是外部美伊局势缓和、内部新动能表现较强。具体看,制造业供需两端均走强,尤其是外需回升较多。价格指数进一步回落,原材料购进与出厂价差初步收窄,企业利润压力将得到一定缓解。出厂价格指数重返线下,企业成本传导能力较弱;经济新旧动能延续分化,新动能明显强于旧动能;高技术制造业PMI进一步上升,已连续17个月位于线上;消费品行业PMI则初步回升至线上附近。美国6月非农新增就业5.7万,远低于预期值11.3万。6月失业率4.2%,低于预期和前值4.3%。4月和5月非农新增就业合计下修7.4万。有市场观点认为:当前美国的经济环境可能既不会加息(就业走弱、消费K型分化、地产弱、油价大降),也不会降息(经济韧性仍强、通胀仍超目标)。国内看,下半年将进入存量政策落地期,增量政策酝酿期,新旧动能转换期以及十五五项目推进期。我们会持续关注符合时代背景的投资机会。二季度末,硅基领域也显现出了“投资缩圈”的趋势。市场关注度进一步聚焦于半导体国产化、PCB、液冷以及上游核心材料等领域。总的来看,这几个领域都是有持续提价能力的细分领域。我们会持续关注有利润展望,处于AI产业链核心位置的领域。当然,我们也会注意风险避免盲目追高处于高位的板块。一方面,美国科技大厂后续资本开支进一步加速增长的概率在下降。在史无前例的资本开支后,美股科技巨头资本开支占整体销售额比例已经达到很高的位置,这里面还不包括通过表外工具进行的资本开支。若后续大模型间的竞争加剧或者下游实际需求不足导致价格战竞争或者低价出租算力,则整条AI产业链有可能整体性进入去伪存真的分化阶段。另一方面,部分前期抱团品种,已逐步进入中报业绩验证期,我们会适当规避没有业绩或者逻辑证伪的企业。内需领域相对较弱,不过季度末部分基本面坚挺的品种有所反弹。根据中国证券报报道,《扩大消费“十五五”规划》将会在下半年发布。这是我国首份专门针对扩大消费制定的国家级五年专项规划,标志着消费发展的顶层设计实现突破性升级。“短期稳增长、中期扩内需、长期畅循环”预计会是政策的主要方向。我们依旧坚守聚焦部分消费品领域,并在月底消费品反弹过程中进行了结构优化。目前,很多优质消费企业属于既有增长也有充足分红的阶段,后续我们会重点关注股息率高、需求稳定、格局优化且受宏观需求影响不大的消费品公司。二季度创新药板块先抑后扬,波动加大。我们依旧看好创新药领域的投资。后续创新药领域我们会关注3个方向:1)具有全球竞争力、业绩兑现确定性强的创新药龙头。这些企业的核心特征在于已有重磅产品获批上市、商业化放量可期,估值逻辑已从“管线折现”转向“盈利增长”;2)具备差异化技术平台和BD出海弹性的Biotech。ADC、双抗/多抗、小核酸等新分子赛道已进入快速放量期,有望通过对外授权实现价值重估。创新国际化仍是未来医药板块的核心主线;3)核心临床数据催化剂。7-8月是中报业绩窗口期,具备超预期临床/BD数据的公司有望走出独立修复行情。投资端我们不会把精力放在对热点的追逐以及对外部环境的博弈上,而是持续致力于增加能力圈范围内细分领域的理解力和定价能力。我们会持续关注代表未来、面向未来的AI硬件及基础设施、创新药、新消费、新能源新技术等领域。与此同时,内需相关的运动服饰、农业、互联网零售、医疗器械、电网等维度也是我们积极关注的领域。我们会努力把握产业发展脉络,拥抱相关领域成长带来的投资机会。在公司选择层面,我们更加注重公司治理优秀、财务稳健、竞争格局清晰、重视股东回报和企业家积极有为的高质量发展公司。

本文数据来源于朱雀产业智选混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。