二季报点评：景顺长城消费精选混合A基金季度涨幅-14.72%

证券之星消息，日前景顺长城消费精选混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模6.8亿元，季度净值涨幅为-14.72%。

从业绩表现来看，景顺长城消费精选混合A基金过去一年净值涨幅为-19.92%，在同类基金中排名4452/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.27%。而基金过去一年的最大回撤为-30.52%，成立以来的最大回撤为-53.66%。

从基金规模来看，景顺长城消费精选混合A基金2026年二季度公布的基金规模为6.8亿元，较上一期规模7.44亿元变化了-6385.99万元，环比变化了-8.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.64%，债券占净值比0.03%，现金占净值比10.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.4%，第一大重仓股为泡泡玛特（09992），持仓占比为7.56%。

景顺长城消费精选混合A现任基金经理为邓敬东。其中在任基金经理邓敬东已从业6年又70天，2020年9月24日正式接手管理景顺长城消费精选混合A，任职期间累计回报为-41.84%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城泰和回报混合A（001506），季度净值涨幅为12.81%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,上证指数上涨5.2%,沪深300指数上涨11.9%,中证1000上涨15.62%,科创50上涨75.74%。市场在二季度表现良好,科技方向受到追捧,电子、通信、建材、机械设备行业涨幅居前,农业、石化、美护行业跌幅居前。2026年二季度,国内宏观供强需弱的特征表现更为突出。社会零售总额在4、5月份持续走弱,主要是受以旧换新高基数影响,剔除汽车、家电等品类外,其他品类增速保持平稳略放缓。5月居民短贷和中长期贷款双双负增长,前五个月居民贷款累计下降6300亿元,去杠杆进程进一步加速。消费和信贷均指向居民部门信心仍有待提升。投资方面,4月固定资产投资当月同比-8%,5月扩大至-10.7%,三类投资全面转负:5月制造业投资当月同比-4.2%、基建-9.1%、房地产-24%,企业中长期贷款出现罕见的连续两月负增长,与投资下滑相互印证。出口方面,5月出口(美元计价)同比增速进一步上行至19.4%,AI产业链出口(集成电路同比+110.9%)依旧是核心驱动。但拆分量价,价格贡献远大于量,对生产端的拉动效果有限。价格方面,5月PPI同比涨幅扩大至3.9%,但涨价集中于上游采掘和原材料,下游生活资料价格环比持平,上下游传导仍需要时间。操作方面,本基金二季度提高了仓位,加大了对于优秀消费企业的配置。市场对于消费行业担忧较大,但我们认为其中部分企业自身优势突出,二季度尽管增速略有放缓,但整体仍然维持较好的增速,竞争力在过去两年是增强的。因此我们趁此调整加大了此类企业的配置。展望未来,消费行业目前处于“低预期、弱现实”的阶段,持仓、估值都处于历史相对低位。回顾过去30年,消费领域实现了国产品牌对外资品牌的替代。除了时代红利以外,国内优秀消费龙头凭借自身拼搏赢得了中国消费者的信赖,从做大到做强做优。即使在当下较为艰难的时刻,国内消费龙头拒绝躺平,积极寻找新增长点。我们有理由相信未来中国将诞生一批世界级的消费品牌,我们的工作就是筛选并拥抱这批优秀的企业。立足短期,我们重点关注:1)PPI到CPI的传导,尽管生活资料价格环比持平,但随着时间推移价格传导发生的概率仍然较大;2)面对二季度内需加速下滑,后续可能出台相关政策。我们维持消费行业“高端好于大众、服务好于商品、必选好于可选”的观点,阶段性关注政策变化带来估值修复的机会。

本文数据来源于景顺长城消费精选混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。