三季报点评：信澳国企智选混合A基金季度涨幅-1.95%

证券之星消息，日前信澳国企智选混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为-1.95%。

从业绩表现来看，信澳国企智选混合A基金过去一年净值涨幅为-3.45%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.68%。而基金过去一年的最大回撤为-9.53%，成立以来的最大回撤为-10.31%。

从基金规模来看，信澳国企智选混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模389.23万元变化了-29.58万元，环比变化了-7.6%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.95%，无债券类资产，现金占净值比9.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.97%，第一大重仓股为兴业银行（601166），持仓占比为1.71%。

信澳国企智选混合A现任基金经理为王伟。其中在任基金经理王伟已从业1年又71天，2025年8月18日正式接手管理信澳国企智选混合A，任职期间累计回报为3.42%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,全球宏观环境进入"中东扰动再起—油价抬升—强美债压估值"的新阶段。 国内经济延续"外需偏强、内需偏弱、新动能强于旧动能"的结构性特征,出口和高技术制造保持韧性,但地产、消费与广义投资恢复依然偏慢;货币政策继续维持适度宽松取向,但政策表述进一步从"跨周期"转向"逆周期加力",强调"综合运用并适时调整货币政策工具",并首次将"六张网建设"纳入结构性支持重点,显示政策重心已从单纯宽货币转向"稳增长、优结构、稳汇率、控风险"的综合平衡。海外方面,三季度最重要的两条主线分别是中东地缘冲突再度升温与美联储9月重启加息。霍尔木兹海峡及周边运输风险反复抬升,布伦特原油在三季度一度逼近110美元/桶;与此同时,美联储9月加息25bp至3.75%-4.00%,点阵图显示年内还需再加一次,将"高利率更久"从预期推向现实,直接推动10年美债收益率突破5%临界点,全球风险资产尤其高估值成长板块承压。在这一宏观背景下,A股三季度呈现典型的"先急跌、再修复、后再震荡"的弱势再平衡格局。指数层面,上证指数、沪深300、创业板指、科创50三季度分别下跌6.16%、12.49%、27.80%、30.70%,而中证红利上涨9%、微盘股指数上涨19%;风格层面,中信成长下跌25.36%,而金融、消费、稳定分别上涨7.45%、6.71%、3.63%;行业层面,银行、煤炭、农林牧渔领涨,分别上涨16.82%、15.48%、14.64%,电子、通信、建筑材料领跌,分别下跌31.91%、30.15%、24.16%。上半年极致科技成长行情在高油价、高美债与高拥挤交易共振下的在三季度一次集中出清,市场主导风格由成长迅速切向红利、防御、资源和低位涨价方向。 本基金专注于"指数+"策略,采用量化方法,通过对基准的分析,选择合适的因子构建模型,在全市场范围内选择股票,并在风险模型的帮助下有效控制对基准的偏离,目标是在一定的跟踪误差范围内实现对基准的持续超越。相较于传统的主动量化策略,"指数+"策略更加重视对基准的分析和偏离;相较于传统指数增强策略,"指数+"策略摆脱了成分股暴露的硬性限制,将主动风险放在更高性价比的地方。 本基金以中证国企指数为基准,对标中证国企的行业和风格,在严格控制对基准的偏离的基础上,运用多因子模型,组合大部分股票都是从基金合同定义的国企主题股票池中优选模型打分高的标的来配置。其中,量化打分逻辑从基本面价值出发,综合考虑个股的估值、质量、成长性和当前交易特征等多方面信息。我们更加注重基本面信息在模型中的作用,而不仅仅依赖于相对黑箱的机器学习技术,所有因子设计和策略设计都基于人类的洞见,可解释、可分析、可验证。量化方法下,在保持风格和行业基本对标中证国企指数的基础上,我们的个股持仓会相对分散。三季度本基金跑赢中证国企指数,基本完成自5月以来的超额回撤的修复。超额收益中大部分来自于选股模型中基本面价值类和情绪类因子的贡献,板块轮动模型的贡献偏负向,一方面7月成长主线快速下跌,模型反应有所滞后吃到一部分成长风格的回撤,一方面在主线塌陷后多板块轮动,难有趋势性的行情,模型反复调整导致一定的损耗。在未来我们仍会保持策略定力,在风格和行业上对标基准,注重在风格和行业内的多因子选股,发挥量化投资在广度上的选股优势和在跟踪误差上的风控特色。

本文数据来源于信澳国企智选混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。