证券之星消息，日前万家宏观择时多策略混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模5.22亿元，季度净值涨幅为26.65%。
从业绩表现来看，万家宏观择时多策略混合A基金过去一年净值涨幅为21.06%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.16%。而基金过去一年的最大回撤为-17.26%，成立以来的最大回撤为-36.54%。
从基金规模来看，万家宏观择时多策略混合A基金2026年三季度公布的基金规模为5.22亿元，较上一期规模3.68亿元变化了1.53亿元，环比变化了41.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.5%，无债券类资产，现金占净值比6.23%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.91%，第一大重仓股为潞安环能（601699），持仓占比为9.27%。
万家宏观择时多策略混合A现任基金经理为黄海。其中在任基金经理黄海已从业6年又36天，2020年9月23日正式接手管理万家宏观择时多策略混合A，任职期间累计回报为92.44%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家宏观择时多策略混合A（519212），季度净值涨幅为26.65%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度我国宏观经济数据边际走弱,海外地缘冲突推升油价中枢,美联储的加息触发全球流动性负反馈——发达经济体长端利率不断创下新高,债务风险担忧再起,市场对AI投资回报与现金流承受能力的审视更趋严格。正如二季报所预期的,A股市场出现了深度的风格再平衡,科创板指数和创业板跌幅均超过20%,红利和消费板块相对收益突出。 u3000u3000中期看,海外经济面临的债务与通胀的矛盾正在积累,逆全球化与地缘博弈抬升了供给成本,巨额债务又削弱了经济对高利率的承受力。各国政府在增长、通胀与金融稳定之间的反复权衡,将使宏观波动率长期维持在高位。 u3000u3000对于国内宏观,我们认为内需修复的关键,在于打破债务约束支出、收入不足又加重债务负担的循环。当私人部门扩张意愿不足、地方财政承压时,中央财政更主动地承担支出责任,有望成为破局力量。9月下旬以来,财政扩内需信号逐步增强,我们期待宏观政策在稳定房地产的同时,更加重视中央财政加力发力,为内需增长腾挪空间,这也是市场从防御性再平衡走向盈利驱动复苏的关键。 u3000u3000对于资本市场,风险释放与机会积累往往同时发生。外部冲击仍可能反复,但经过前期调整,部分资产的估值与交易结构已有所改善。我们认为,A股四季度有望在震荡中逐步企稳转强。 u3000u3000投资操作上,三季度我们适度参与了科技股八月初的超跌反弹,同时进一步优化能源、消费和周期的持仓结构。展望四季度,我们将继续立足"防守反击"的策略。 u3000u3000首先能源板块仍是防守端的重要配置。AI基础设施的扩张为电力及相关产业链带来持续的增量需求。我们将区分不同品种的供需格局,重点关注在审慎假设下,仍具备成本优势、稳健现金流和可持续分红能力的企业,避免将短期的高景气简单外推为长期盈利;其次进攻端,我们将继续择机布局内需与科技。内需方向,重点寻找受悲观预期过度折价、竞争壁垒与现金创造能力仍在,并有望受益于政策传导和需求修复的企业;科技方向,重点考察产业竞争力、盈利兑现能力与调整后的估值,关注具备真实订单、商业化路径清晰的优质标的。 u3000u3000防守的意义,是保留进攻的能力,我们将延续长期形成的价值判断标准与估值纪律约束,在市场预期与企业长期价值的偏离中,稳步积累未来的回报。
本文数据来源于万家宏观择时多策略混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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