三季报点评：中信建投睿信灵活配置混合C基金季度涨幅2.27%

证券之星消息，日前中信建投睿信灵活配置混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.16亿元，季度净值涨幅为2.27%。

从业绩表现来看，中信建投睿信灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为-8.38%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.16%。而基金过去一年的最大回撤为-17.14%，成立以来的最大回撤为-57.95%。

从基金规模来看，中信建投睿信灵活配置混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.16亿元，较上一期规模3335.47万元变化了-1711.66万元，环比变化了-51.32%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.11%，债券占净值比0.07%，现金占净值比7.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达18.4%，第一大重仓股为格力电器（000651），持仓占比为3.01%。

中信建投睿信灵活配置混合C现任基金经理为杨志武 艾翀。其中在任基金经理杨志武已从业3年又329天，2022年12月4日正式接手管理中信建投睿信灵活配置混合C，任职期间累计回报为-5.06%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信建投睿信灵活配置混合A（000926），季度净值涨幅为2.32%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度海外通胀的矛盾并未如预期切向增速放缓,9月初美联储宣布加息25个基点,预计年内还将再加息一次;美伊冲突反复推动国际油价大幅上行,布伦特原油一度突破100美元/桶,美欧日央行9月同步加息,10年期美债收益率一度升破5%,全球流动性显著收紧。国内经济呈现"外需强劲、内需渐进修复"的特征。制造业PMI由7月的49.2%回升至9月的50.1%,重返扩张区间。外贸延续高增长,前8个月货物贸易出口增长14.6%,机电产品占出口总值的64%,AI硬件与新能源车出海仍是核心拉动。物价端分化延续,PPI同比涨幅持续扩大,输入性涨价与"反内卷"供给侧治理共同推动工业品价格回升,CPI维持1%左右的温和区间,价格向下游传导仍不畅。企业盈利改善明确,前8个月规模以上工业企业利润同比增长15.7%,盈利改善自上游向中下游扩散。政策端持续发力,专项债发行在三季度明显提速,新型政策性金融工具自9月起投放,个人住房贷款贴息政策出台并自10月起落地实施,三季度经济运行总体平稳、增速较二季度边际回升。同样需要关注需求"外强内弱"格局尚未根本扭转。 权益市场方面,与二季度末的乐观预期相比,三季度A股呈现"先抑后稳、深度分化"的结构性调整。7月上中旬,受海外AI算力过剩担忧、美伊冲突推高油价等因素冲击,交易高度拥挤的科技板块深度回调,7月17日上证指数单日下跌3.05%并跌破3800点;此后稳市政策密集出台,中国国新、中国诚通合计动用超600亿元增持A股,市场逐步企稳。8月以来AI产业链业绩兑现成为新支撑,中报全部A股盈利延续两位数增长,但股价层面出现"业绩兑现、估值收缩"的背离,说明在极端行情中拥挤度与估值的约束比景气本身更具决定性,这也是我们在三季度重新收紧估值容忍度的原因。截至9月末,上证指数三季度累计下跌约6%,创业板指下跌7.8%,科创50下跌30.7%,红利资产同期逆势走强,大幅跑赢成长风格,市场风格转向高切低与再平衡。 展望2026年第四季度,海外地缘与美联储路径仍是主要扰动,年内或再加息一次,但加息节奏仍存在变数,油价自高位回落,外部流动性最紧的阶段或正逐步过去;国内专项债发行进入收官放量阶段,叠加新型政策性金融工具加快投放,四季度实物工作量有望集中显现,货币政策保持适度宽松,降准降息仍有空间,"十五五"规划重大项目进入集中开工期,"人工智能+"行动持续推进,高技术制造业景气度有望继续领先整体。权益市场核心矛盾将转向三季报业绩验证与政策落地效果,指数或以震荡整固为主,结构性机会依然丰富。对组合而言,我们将延续均衡配置的思路：一端保留高股息红利与顺周期涨价资产的底仓,另一端在科技成长估值回归合理区间、拥挤度明显下降后,逐步布局AI算力、半导体设备、光通信等业绩确定性较强的方向。风险方面,需警惕美联储加息超预期、地缘冲突再度推升油价、内需修复不及预期等扰动。我们对权益市场中长期走势保持乐观,市场有望在震荡中逐步夯实底部、积蓄力量。 报告期我们依然坚持价值投资的理念,在复杂的经济环境与宏观事件冲击背景下,利用量化方法对各种风格与行业进行了均衡的配置,充分利用行业和个股的分散度,降低资产组合的波动,力争在行业与风格均衡配置的基础上,追求组合长期相对稳健的回报。

本文数据来源于中信建投睿信灵活配置混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。