三季报点评：中银双息回报混合A基金季度涨幅9.00%

证券之星消息，日前中银双息回报混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.67亿元，季度净值涨幅为9.0%。

从业绩表现来看，中银双息回报混合A基金过去一年净值涨幅为1.86%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.68%。而基金过去一年的最大回撤为-11.61%，成立以来的最大回撤为-36.5%。

从基金规模来看，中银双息回报混合A基金2026年三季度公布的基金规模为1.67亿元，较上一期规模1.72亿元变化了-543.95万元，环比变化了-3.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比66.18%，债券占净值比25.24%，现金占净值比9.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达22.78%，第一大重仓股为中国移动（600941），持仓占比为2.82%。

中银双息回报混合A现任基金经理为刘腾。其中在任基金经理刘腾已从业9年又32天，2018年9月27日正式接手管理中银双息回报混合A，任职期间累计回报为91.06%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银双息回报混合A（006243），季度净值涨幅为9.0%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析 全球宏观方面,三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局。AI相关投资扩张继续为全球总需求提供支撑,但中东局势再度升级,显著推升能源价格并持续扰动全球供应链,全球通胀中枢重新抬升,主要经济体货币政策路径同步收紧。具体而言,美国经济延续韧性,制造业和服务业均保持扩张,能源价格上涨导致通胀有所反弹,美联储出于维护信誉考虑于9月落地年内首次加息,点阵图显示年内或仍有进一步加息;欧元区经济景气边际改善,工业信心与零售活动有所修复,但能源依赖使其通胀反弹更为明显,欧央行于9月进行年内第二次加息;日本经济保持温和复苏,AI需求带动出口与工业生产回暖,油价上行与日元贬值加大输入性通胀压力下,日央行于9月加息25bps至1.25%,创1995年以来新高。 国内宏观方面,7月政治局会议强调加大逆周期调节力度,9月国常会提及加紧加力推动各项政策落地落实。财政政策在三季度有所提速,政府债发行与新型政策性金融工具落地加快。货币政策维持适度宽松,推行结构性政策工具。经济动能方面,在全球AI资本开支扩张和我国产业竞争力强的带动下,出口单月增速持续位于20%以上,高技术制造业景气显著好于传统行业,而消费和整体投资增速维持偏弱态势。价格方面,PPI涨幅在输入性涨价与AI需求带动下再度抬升,CPI整体震荡走势。整体上,中国经济展现出韧性,科技创新与产业升级仍是重要主线。 2.市场回顾 股票市场方面,三季度A股市场宽幅震荡,科技股行情情绪降温,市场结构分化相对二季度收敛。从主要宽基指数来看,代表大盘股表现的沪深300指数下跌 12.49%,中证A500指数下跌14.96%。上证综合指数三季度下跌6.16%。科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌27.98%和21.18%。 债券市场方面,三季度债市收益率整体下行,结构上利率债相对表现更好。其中,中债总财富指数上涨0.95%,中债银行间国债财富指数上涨1.16%,中债企业债总财富指数上涨0.63%。在收益率曲线方面,国债收益率曲线走势平坦化。其中,基于中债估值收益率,10年期国债收益率从1.73%下行5.08bps至1.68%,10年期国开债收益率从1.78%下行2.26bps至1.76%。10年国债与1年国债期限利差从61.13bps收窄14.88bps至46.25bps,30年国债与10年国债期限利差从50.30bps收窄8.52bps至41.78bps。 三季度中证转债指数下跌7%。 3.运行分析 三季度股票市场收跌,债券市场收涨。我们看好A股市场的整体表现,因此策略上本基金保持稳定的股票仓位。今年一季度中证红利指数有所上涨,但二季度出现了较为明显的下跌。我们在三季度初认为很多优质红利企业具备很好的投资机会,因此我们维持整体的仓位稳定,并对部分看好的股票进行了增持。红利指数也在三季度实现了一定的反弹。在目前的盈利和估值水平下,银行、交运、煤炭、石油等板块仍具备配置价值。而受到美联储加息抑制的有色板块则需要观察后续全球宏观经济和通胀的变化。如果美国通胀水平能够得到控制并且经济不出现明显恶化,有色行业具备一定的反弹空间。此外,非银金融行业三季度下跌较多,我们认为保险行业的中长期逻辑没有变化,可以开始加大关注。

本文数据来源于中银双息回报混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。