三季报点评：万家新机遇龙头企业混合A基金季度涨幅-34.04%

证券之星消息，日前万家新机遇龙头企业混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.14亿元，季度净值涨幅为-34.04%。

从业绩表现来看，万家新机遇龙头企业混合A基金过去一年净值涨幅为-9.02%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.16%。而基金过去一年的最大回撤为-43.3%，成立以来的最大回撤为-43.3%。

从基金规模来看，万家新机遇龙头企业混合A基金2026年三季度公布的基金规模为1.14亿元，较上一期规模1.87亿元变化了-7307.62万元，环比变化了-39.02%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.78%，无债券类资产，现金占净值比19.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.13%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为6.99%。

万家新机遇龙头企业混合A现任基金经理为束金伟。其中在任基金经理束金伟已从业6年又307天，2020年4月13日正式接手管理万家新机遇龙头企业混合A，任职期间累计回报为127.1%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年三季度,A股市场经历了一场剧烈的风格切换与深度回调。上半年"一枝独秀"的科技成长行情遭遇逆转,市场风格由此前极致的科技集中,转向以煤炭、银行等资源红利板块为引领的"再平衡"。行情调整的触发因素来自内外共振。外部,美债利率突破5.3%、美联储加息预期升温以及美伊地缘冲突推高油价,对高估值成长板块形成持续压制。内部,上半年涨幅巨大的AI算力与半导体交易极度拥挤,杠杆资金在负面催化下出现负反馈,引发连环去杠杆。 u3000u3000基本面层面,人工智能方向,coding替代程序员带来大模型ARR收入大幅增长逻辑看到2027年没有问题,但是2028年能否持续看不清楚,市场提前交易了2028年的不确定性。后续观察的重点是能否有新的ARR增长曲线出来打消市场对2028年的疑虑,有三个方向值得观察：一是RSI,即模型自训练,这会比现在人工主导的模型训练带来更多的资本开支;二是协同办公,即除程序员外,有诸如法律、人力、财务等更多的产业流程被AI替代;三是AI for science,即科研带来的AI需求爆发。这三个方向的发展暂时还有待观察,因此在基金操作上我们减持了涨价相关的品种,因为涨价品种更多来自于AI对传统行业的挤压,更主要是周期属性;保留了光通信和PCB等和AI产业链直接相关的标的;新增了和北美电力建设等受益AI长期发展趋势的相关标的。 u3000u3000另外对于非AI方向,传统经济内需景气度持续放缓,外需受国际宏观政治环境和出口退税政策变更影响,内需和外需的好转均需要一定时间等待,因此我们适当降低了基金的总体仓位,结构上我们看好重卡和新能源车的出海机遇,这两个方向都属于从1到N的较为确定产业趋势。

本文数据来源于万家新机遇龙头企业混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。