三季报点评：嘉实量化阿尔法混合基金季度涨幅-14.19%

证券之星消息，日前嘉实量化阿尔法混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.32亿元，季度净值涨幅为-14.19%。

从业绩表现来看，嘉实量化阿尔法混合基金过去一年净值涨幅为-6.45%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.68%。而基金过去一年的最大回撤为-16.51%，成立以来的最大回撤为-51.34%。

从基金规模来看，嘉实量化阿尔法混合基金2026年三季度公布的基金规模为1.32亿元，较上一期规模1.56亿元变化了-2452.78万元，环比变化了-15.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.09%，债券占净值比0.11%，现金占净值比7.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.63%，第一大重仓股为沪电股份（002463），持仓占比为2.54%。

嘉实量化阿尔法混合现任基金经理为郑金陶，本季度增聘基金经理郑金陶，近期离任的基金经理为龙昌伦。其中在任基金经理郑金陶已从业0年又85天，2026年8月4日正式接手管理嘉实量化阿尔法混合，任职期间累计回报为-6.53%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,A股市场整体呈现调整格局,风格分化有所加大。相较二季度,本季度市场的核心矛盾发生一定切换:海外方面,全球长端利率继续上行,对高估值、长久期资产的估值形成压制;国内方面,二季度科技板块已积累较高涨幅,进入三季度后增量资金入场节奏放缓,资金在高估值与低估值方向之间的配置有所再平衡。从季度内部节奏看,市场并非单边下行,而是大体经历调整、修复、再调整三个阶段。7月上旬至中旬,前期涨幅集中的科技硬件方向率先调整,半导体、国产算力、光模块等链条跌幅居前并带动其他成长板块回落,此阶段科创50、创业板指分别下跌超过20%,而红利资产逆势上涨,市场以估值层面的快速消化为主。7月中旬至8月中旬,随着指数回调至前期支撑区域、宽基ETF出现持续净申购,市场进入修复窗口,前期跌幅较大的方向反弹弹性更高,呈现普涨格局。8月中旬以后修复未能延续,指数再度转为震荡回落,风格分化重新显现,而红利资产体现出较好的抗跌性。宏观层面,三季度经济数据呈现温和修复的特征。制造业PMI由7月的49.2%逐月回升至9月的50.1%,重回扩张区间,生产端扩张动能尚待进一步巩固;价格端购进价格涨幅高于出厂价格,反映上游成本向中下游传导不畅。流动性层面,国内资金面保持合理充裕,政策取向延续稳健基调,为市场提供了一定下限支撑,但尚不足以完全对冲海外利率上行的压力,海内外流动性环境的这种差异,是本季度成长风格相对承压的重要外部背景。成交量方面,缩量特征贯穿全季,沪市日均成交额由7月的约1.26万亿元逐月回落至9月的约0.86万亿元,调整过程中未出现明显放量,市场主要以存量资金的结构调整完成估值消化,这也是季内反弹持续性总体有限的重要原因。结构方面,三季度A股核心特征是前期涨幅集中的高景气成长方向大幅调整、红利类资产逆势走强。煤炭、银行、石油石化、公用事业等现金流稳定、股息率较高的方向相对占优,受益于资源品价格上行的有色、化工亦表现居前;而前期涨幅居前的电子、通信、电力设备等科技成长方向跌幅较大,计算机、传媒及汽车、机械等制造方向相对落后,行业分化主线由二季度的高景气集中转向估值消化与确定性回归。报告期内,本组合严格遵守基金合同的约定,采用风格轮动配置与量化选股相结合的投资框架,通过自上而下与自下而上相结合的方式构建投资组合。底层策略围绕成长、价值、质量、小盘四类核心风格,依据各自的基本面逻辑并辅以交易面信号构建独立的底层选股策略,力求捕获个股Alpha;上层配置则借助海内外宏观与市场交易信号对不同风格的相对强弱进行研判,动态调整各风格策略的配置权重,以获取风格风险溢价。同时,组合根据国家政策、宏观经济周期以及对市场风格、境外资金、机构投资者的监控,积极布局市场发展方向。报告期内,面对市场风格分化加大的环境,组合延续既有配置框架,保持了相对均衡的风格结构。后续组合将继续坚持主动股票型的高仓位运作与稳健的投资风格,在量化投资的框架内持续对模型进行迭代优化,进一步控制风险与波动,力争为投资者取得良好的投资回报。

本文数据来源于嘉实量化阿尔法混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。