三季报点评：光大中国制造2025灵活配置混合A基金季度涨幅-25.49%

证券之星消息，日前光大中国制造2025灵活配置混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模4.64亿元，季度净值涨幅为-25.49%。

从业绩表现来看，光大中国制造2025灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为-15.11%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.16%。而基金过去一年的最大回撤为-35.63%，成立以来的最大回撤为-49.92%。

从基金规模来看，光大中国制造2025灵活配置混合A基金2026年三季度公布的基金规模为4.64亿元，较上一期规模6.7亿元变化了-2.06亿元，环比变化了-30.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.19%，债券占净值比6.53%，现金占净值比3.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.49%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为4.67%。

光大中国制造2025灵活配置混合A现任基金经理为崔书田。其中在任基金经理崔书田已从业6年又120天，2020年7月1日正式接手管理光大中国制造2025灵活配置混合A，任职期间累计回报为38.03%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为光大红利混合C（019303），季度净值涨幅为8.79%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第三季度A股先抑后扬再回落,整体呈现7月大幅调整、8月有所反弹、9月再度走弱的走势,宽基指数普遍收跌且分化显著,三季度万得全A下跌13.33%,沪深300下跌12.49%,中证500下跌17.67%,中证1000下跌17.15%,国证2000下跌14.88%,创业板指下跌27.80%,科创50下跌30.70%,前期领涨的成长板块回调幅度最深。 行业层面结构分化突出,AI算力、半导体等前期强势产业链回撤较大,电子、通信行业单季度跌幅分别达32.65%、28.72%,建筑材料、电力设备、机械设备跌幅亦超过20%;而煤炭、石油石化行业领涨全市场,单季度涨幅分别达19.29%、15.32%,农林牧渔、银行、医药生物涨幅居前,行业涨跌幅首尾差距超50个百分点,市场风格逐渐由成长偏向资源与红利。 三季度国内经济呈现生产与出口较强、投资和内需偏弱、价格水平回升的结构特征。CPI同比由7月的0.5%逐月回升至9月的0.9%,PPI同比由3.5%扩大至5.0%,上游资源品和工业原材料价格的回升较为突出,但向居民消费端的传导仍然有限。制造业PMI从7月的49.2%回升至8月的49.8%,9月进一步升至50.1%,重新站上荣枯线,显示制造业活动在季末有所改善。工业企业盈利保持较快增长,1—8月规模以上工业企业利润总额同比增长15.7%,其中采矿业增长35.1%、高技术制造业增长54.7%,电子行业利润增长1.1倍、对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达62.0%,基本面表现与股价走势阶段性背离,传统内需及部分中下游制造盈利仍偏弱。 本基金仓位维持稳定,三季度配置以制造、科技等成长板块为主,净值回撤幅度很大。我们将继续坚持个股选择优先考虑公司基本面,兼顾估值性价比,重视现金流质量,投资优秀的上市公司,并且伴随企业成长,谋求基金资产的稳定增值。

本文数据来源于光大中国制造2025灵活配置混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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