三季报点评：嘉实沪深300指数研究增强A基金季度涨幅-9.26%

证券之星消息，日前嘉实沪深300指数研究增强A基金公布三季报，2026年三季度最新规模10.39亿元，季度净值涨幅为-9.26%。

从业绩表现来看，嘉实沪深300指数研究增强A基金过去一年净值涨幅为-9.77%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-8.7%。而基金过去一年的最大回撤为-16.65%，成立以来的最大回撤为-44.77%。

从基金规模来看，嘉实沪深300指数研究增强A基金2026年三季度公布的基金规模为10.39亿元，较上一期规模12.08亿元变化了-1.7亿元，环比变化了-14.03%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.75%，债券占净值比0.49%，现金占净值比7.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达24.21%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为3.91%。

嘉实沪深300指数研究增强A现任基金经理为龙昌伦。其中在任基金经理龙昌伦已从业9年又130天，2018年9月12日正式接手管理嘉实沪深300指数研究增强A，任职期间累计回报为45.4%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,A股在美联储紧缩预期升温、美债长端利率高企与国内经济数据持续走弱的共同压制下,由上半年的单边上行转入回调,且呈现出鲜明的高波动与高成长资产调整幅度更深的特征。上证指数7月初站上4100点,此后逐月走低,季末收于3842.19点,单季下跌约6.16%;科创50单季重挫30.70%、创业板指下跌27.80%,跌幅显著大于上证,而中证红利指数则逆势上涨9.38%,成为录得正收益的主要风格指数,指数的分化远大于跌幅本身。 u3000u3000国内经济延续总量趋缓、结构分化的格局。7月工业增加值同比4.5%、社零同比0.6%不及预期,8月工业增加值回升至5.2%,但社零却进一步走弱至0.4%,内需修复弹性明显弱于生产端。价格层面,8月PPI同比回升至3.8%,但高度集中于能源、有色等资源品种与AI相关电子制造,CPI仅0.8%,企业盈利改善高度依赖行业分配。同时,8月末M2同比7.5%、社融增速继续回落。海外方面,美伊冲突反复扰动霍尔木兹海峡通航,能源价格中枢抬升并推高输入性通胀预期;美联储9月议息会议加息25个基点并释放进一步紧缩信号,长端美债利率一度升至5.3%以上。利率上行对久期最长、估值最贵的科技成长板块杀伤最大,构成了风格再平衡的外部根源。 u3000u3000三季度市场主线是由交易结构和货币紧缩预期主导的风格再平衡。上半年资金高度集中于AI算力、半导体等硬科技赛道,成交拥挤度与融资杠杆均升至历史高位。当外部利率冲击出现,叠加季末调仓与节前杠杆资金收缩,前期积累的拥挤交易逆转,形成下跌负反馈。行业表现方面,煤炭、石油石化、农林牧渔、银行和医药表现居前,电子、通信、建筑材料、电力设备和机械跌幅较大。 u3000u3000本基金在严格控制组合跟踪误差、组合偏离度的基础上,利用嘉实量化及基本面研究成果和自下而上个股精选策略,在控制指数跟踪误差的同时增强基金阿尔法收益,力争超越标的指数收益率。报告期内,基金继续维持较低的跟踪误差,精选个股,积极获取超额收益。

本文数据来源于嘉实沪深300指数研究增强A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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