三季报点评：博时互联网主题灵活配置混合基金季度涨幅-24.25%

证券之星消息，日前博时互联网主题灵活配置混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模3.69亿元，季度净值涨幅为-24.25%。

从业绩表现来看，博时互联网主题灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为-7.17%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.16%。而基金过去一年的最大回撤为-36.18%，成立以来的最大回撤为-56.74%。

从基金规模来看，博时互联网主题灵活配置混合基金2026年三季度公布的基金规模为3.69亿元，较上一期规模5.69亿元变化了-2.0亿元，环比变化了-35.14%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比75.4%，无债券类资产，现金占净值比24.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.68%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为8.12%。

博时互联网主题灵活配置混合现任基金经理为陈伟。其中在任基金经理陈伟已从业7年，2025年11月21日正式接手管理博时互联网主题灵活配置混合，任职期间累计回报为5.03%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度国内经济呈现弱复苏态势,经济大盘总体平稳,但内需修复偏弱,消费、地产回暖不及预期,物价水平保持低位,出口保持韧性。财政政策延续积极基调,加快专项债发行节奏,推动基建与产业投资落地,通过扩大有效投资托底经济。货币政策维持稳健偏宽松,保持流动性合理充裕,有效对冲内外压力,稳定人民币汇率。海外方面,美国通胀仍有粘性,美联储维持偏鹰立场,美债收益率高位运行。内外政策周期错位,美联储偏鹰,叠加地缘扰动,成为压制国内科技资产风险偏好的核心外部因素。 A股本季度风格剧烈分化,科技成长股下跌幅度较大,半导体、AI算力、光模块、PCB等前期热门赛道深度回调,双创显著走弱;资金避险转向银行煤炭、公用事业等高股息板块。三季度AI板块调整是内部交易结构压力、产业传言、以及外部宏观扰动共振形成的结果：一是上半年AI板块持续领跑市场,资金集中涌入导致交易拥挤度攀升至高位,机构持仓集中度显著抬升,大量浮盈盘积累,市场内生存在筹码再平衡、获利盘兑现的需求;二是多重外部风险因素形成估值压制：美日韩股市大幅波动,海外AI产业链标的震荡带来情绪传染;美国通胀韧性推升加息预期,压制全球成长股估值;美国FCC将限制中国AI相关产业链进口的传言,引发市场担忧;同时市场开始理性审视AI投资回报,对全球科技巨头资本开支能否维持高速扩张、算力投入能否转化为可持续商业化收益产生阶段性疑虑,进一步放大板块波动。 横向对比各行业,当前AI行业在景气度、确定性及持续性方面,仍具有明显相对优势。产业演进遵循自身发展规律,现阶段市场对于AI商业模式落地可行性、应用场景拓展空间以及资本开支的长期可持续性存在分歧,短期该分歧具备一定合理性;但我们判断,伴随大模型持续迭代升级,模型能力实现突破后,将加速赋能千行百业智能化转型,拓宽商业化落地空间,相关预期分歧有望逐步消解。经过本轮深度调整,前期情绪驱动的估值溢价已充分消化,AI板块估值回归合理区间,股价与基本面预期重新匹配。 我们仍将聚焦在高景气行业,持续跟踪、观察和判断AI产业的变化趋势,同时高度重视其它行业的景气度变化。我们个股的选择标准会更加严格：一是优先布局高景气、业绩确定性标的,依靠持续高速增长消化估值;二是挖掘前沿新技术赛道稀缺龙头,行业空间广阔、业绩兑现路径清晰可验证;三是逆向配置估值低位、景气底部回升或行业竞争格局持续优化的优质企业。

本文数据来源于博时互联网主题灵活配置混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。