证券之星消息，日前天弘高端制造混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.45亿元，季度净值涨幅为-24.25%。
从业绩表现来看，天弘高端制造混合C基金过去一年净值涨幅为-20.59%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.68%。而基金过去一年的最大回撤为-37.98%，成立以来的最大回撤为-49.74%。
从基金规模来看，天弘高端制造混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.45亿元，较上一期规模6299.98万元变化了-1816.82万元，环比变化了-28.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.28%，无债券类资产，现金占净值比11.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.26%，第一大重仓股为阿里巴巴-W（09988），持仓占比为6.87%。
天弘高端制造混合C现任基金经理为李佳明。其中在任基金经理李佳明已从业5年又107天，2021年7月14日正式接手管理天弘高端制造混合C，任职期间累计回报为-16.1%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度高端制造基金小幅跑输了基准,主要是因为7月份科技板块的大幅回撤导致的。虽然随后我们有尽力追回一些相对收益,但是到三季度末为止,尚未完全追平。 三季度市场的回调非常突然且迅速,7月份1个月的时间,科技板块整体回撤超过20%、很多前期涨幅较高的公司回撤超过50%;科技板块的回调也带动了与AI叙事相关其他行业的公司出现了较大幅度的调整。我们认为,三季度回调首先是具备合理性的：二季度的上涨在A股近年来的历史中本来就是比较特殊的一段,市场资金短期在科技板块过于集中,市场对于AI主线的预期过于强烈,无论从估值、产业进度、还是市场交易拥挤度的层面上看,回调的概率都是存在的;但是也必须坦言,回调的时点和幅度最终还是明显超出了我们的预期,从目前的情况来看,这一轮回调对投资主线演绎已经产生了不可忽视的影响,并且可能会成为未来行情中非常重要的一个节点。 遗憾的是,基于对产业前景和上市公司基本面的分析,我们没有在回调早期充分意识到这一情况,虽然有所准备,但是前期应对依然不够及时,这也是导致组合在7月跑输基准的重要原因。 在三季度内,我们再次调整了投资策略,希望寻找兼具beta安全性和alpha弹性的公司。三季度我们的组合有几个比较显著的变化：首先,我们比较显著地增配了港股,主要是因为港股在前期持续回调,估值已经回到历史上比较低的分位数水平,而其中不少细分领域龙头公司的基本面是非常不错的,风险收益比整体较高;其次,我们在三季度重点布局了国产算力和AI应用相关的公司,主要是考虑到二季度的行情主要围绕算力硬件和基础设施建设展开,但是极致行情之后如果科技主线仍然有效,大概率会出现扩散行情,国产算力和AI应用相关的公司此前整体表现都不是很强,但是受益于AI产业的发展,这两个方向都有不少公司的收入和利润迎来了高增,在跟随主线回调之后,风险收益比也是比较高的,可以在其中精选到优质的个股。 行业方面,三季度我们保持了电子的超配、增配了港科技,维持了通信的低配,并且减配了传统制造业相关的公司。电子和港科技中有很多公司都是国产算力、AI应用的核心标的,这两个方向的配置与我们的投资思路是契合的;通信的低配主要是出于对海外AI算力投资支出可持续性的担忧,事实上这也是三季度对市场造成反复扰动的一个很大的潜在风险;减配传统制造业相关的公司,主要是出于对海外需求的担忧,国内传统制造业成长的驱动力已经整体转向海外需求,但是国内出口的多个海外目标市场均面临不同程度的潜在风险,叠加人民币升值和国内政策方向的不确定性,虽然传统制造业的表观估值大多都很便宜,但是当下所面对的潜在风险我们认为其实是不小的。 展望未来,我们对于未来一段时间的市场表现是相对谨慎的。三季度我们已然看到了主线出现扩散的迹象,并且市场重新进入投资方向的快速轮动状态,对于市场主线的信心其实已经开始有动摇的风险了。当然,在市场真正选择下一个方向之前,局面可能都是比较混乱的;不过我们始终坚信,研究创造价值,哪怕在混乱的阶段,也依然有值得我们深入挖掘和长期布局的投资机会,这也是接下来我们的重点工作。
本文数据来源于天弘高端制造混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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