三季报点评：东方红创新趋势混合基金季度涨幅-5.78%

证券之星消息，日前东方红创新趋势混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模16.16亿元，季度净值涨幅为-5.78%。

从业绩表现来看，东方红创新趋势混合基金过去一年净值涨幅为4.99%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-12.43%，成立以来的最大回撤为-49.01%。

从基金规模来看，东方红创新趋势混合基金2026年三季度公布的基金规模为16.16亿元，较上一期规模17.71亿元变化了-1.55亿元，环比变化了-8.75%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比76.1%，无债券类资产，现金占净值比23.94%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.28%，第一大重仓股为海螺水泥（600585），持仓占比为3.15%。

东方红创新趋势混合现任基金经理为蔡志鹏 周云。其中在任基金经理周云已从业11年又47天，2024年7月20日正式接手管理东方红创新趋势混合，任职期间累计回报为33.61%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第三季度,A股市场出现风格反转。沪深300指数下跌12.5%,创业板指数下跌27.8%,科创50指数下跌30.7%,双创指数大幅回调,与上半年的大幅上涨反差明显。涨幅居前的为煤炭(+19.3%)、石油石化(+15.3%)、农林牧渔(+15.1%)、银行(+14.6%)。煤炭板块涨幅居首,主要来自供给端的影响：山西等地煤矿安全监管力度大幅加码,7月全国原煤产量同比下降约10%,其中山西单月降幅最大,带来煤炭价格上涨;同时煤炭股的高股息,成为避险资金的选择。石油石化板块主要受地缘冲突推动,美伊冲突反复并一度波及霍尔木兹海峡,带来石油价格的大幅上涨,石油产业链相关的标的出现明显上涨。农林牧渔板块反映的是猪周期反转预期,并叠加厄尔尼诺主题的催化。银行板块源于高股息,成为资金的避险港。 u3000u3000跌幅居前的板块为电子(-32.7%)、通信(-28.7%)、建筑材料(-26.1%)、电力设备(-23.7%)、机械设备(-21.1%),基本是上半年强势方向的集中回吐。电子和通信跌幅最大,一方面是上半年涨幅较大,估值分位较高;同时公募持仓集中度高,筹码结构差;另一方面三季度美联储重启加息,全球无风险利率上行直接压制高久期成长资产的估值;另外海外拟限制中国光模块采购的法案对市场情绪的影响也较大。建筑材料板块,主要是跟随科技股的回调,之前上涨的AI材料相关标的大幅下跌(以电子布为代表)。电力设备板块大幅下跌,主要是下游车企降低对单一供应商的依赖、储能产能过剩担忧、以及碳酸锂价格下跌。机械设备板块,主要是前期机器人、固态电池、科技相关概念股等回吐前期涨幅所致。 u3000u3000总体而言,第三季度市场呈现"科技杀跌、消费低迷、周期分化"的态势。 u3000u3000 u3000u3000我们在第三季度操作上,(1)大幅减少了AI相关板块的持仓,主要是考虑到机构持股过于集中,前期涨幅过大,边际利空消息出现时,股价下行压力很大。(2)增加了公用事业、家电、银行等偏低估值和高股息的持仓,作为防御。(3)考虑到美伊冲突带来的原油、国际成品油价格的大幅上涨,带来油煤产品价差的扩大,利好相关化工公司盈利。同时海外化工产能的退出,以及国内化工行业新建产能指标的收紧,供给端利好行业,我们增加了化工板块持仓,主要布局前期涨幅较少、估值较低的标的。(4)需求方面,我们相对看好出口链,工程机械、家电等出口占比较多的板块和相关股票标的,也增加了配置。(5)我们对市场整体保持谨慎,市场没有明确上涨主线,所以在板块配置上保持均衡配置。沪港通的仓位相对第二季度有所降低。(6)整体仓位上,保持70-80%的仓位。 u3000u3000展望第四季度,我们对整体基本面还是保持相对谨慎。有不少股票在第三季度杀跌较多,但是公司基本面并没有出现很大的利空;对于业绩稳定性较好,估值较低的标的,我们会加大配置。长期而言,我们还是看好中国制造业在全球范围内明显的相对优势,看好中国市场的长期前景。

本文数据来源于东方红创新趋势混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。