三季报点评：国泰价值先锋股票A基金季度涨幅7.11%

证券之星消息，日前国泰价值先锋股票A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.84亿元，季度净值涨幅为7.11%。

从业绩表现来看，国泰价值先锋股票A基金过去一年净值涨幅为-14.89%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.55%。而基金过去一年的最大回撤为-22.47%，成立以来的最大回撤为-47.66%。

从基金规模来看，国泰价值先锋股票A基金2026年三季度公布的基金规模为1.84亿元，较上一期规模1.98亿元变化了-1345.2万元，环比变化了-6.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.2%，债券占净值比5.11%，现金占净值比0.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.48%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为9.12%。

国泰价值先锋股票A现任基金经理为王阳 邱晓旭。其中在任基金经理王阳已从业7年又351天，2021年3月9日正式接手管理国泰价值先锋股票A，任职期间累计回报为3.68%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰价值先锋股票A（011042），季度净值涨幅为7.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年三季度,市场结束了二季度的AI一枝独秀,也进入持续缩量的阶段,市场试图找寻新主线,创新药、AI应用、红利、银行、地产等主线都有一定表现,同时AI硬件链也挖掘到更细分的产业环节,如液冷、PCB、测试等细分领域。同时,随着中东地区局势的变化,油价也跌宕起伏,但最终没再造成新老能源的第二波行情。最重要的变量是美国从降息到加息的拐点确认,新的加息路径确认,也从根本上影响了市场的风险偏好度,导致大部分趋势赛道进入震荡调整通道。与此同时,国内政策开始发力,新的购房贴息政策给内需板块带来一定的波澜。我们依然重点看好科技成长板块,AI主线将从硬件转向应用,我们尤其看好AI4S对传统物理世界的改变,其中创新药研发是继软件编码后,率先进入AI赋能的科学研究及应用领域,我们看好AIDD(AI新药研发)相关创新药公司,和AIDD数据训练产业链,因此我们提高了创新药和产业链相关标的的配置比例。其他成长板块,我们继续看好中美算力比赛带来的国产化机会,包括晶圆制造、国产GPU、先进封装、半导体设备和材料等;非AI科技看好机器人商业化兑现、脑机接口临床推进等领域。顺周期领域看好悦己消费(医美、正畸等)、游戏、营养代谢等方面。2026年三季度,H股表现好于A股,与我们二季度末预期一致。三季度,我们保持H股的高配置比例(45%左右)。我们从创新、制造、出海等领域的边际变化,看到中国综合势能的持续提升,科技创新、产品和文化出海的新局面正在打开,我们保持对创新和出海领域标的的长期乐观。未来伴随地产行业企稳、地方化债的持续推进、消费升级趋势的恢复,国内消费扩展和企业盈利能力提升也将实现。 在基金操作上,为了应对市场波动加大与板块轮动加快的趋势,我们操作策略是坚持以中长期视角挖掘符合生产力和产业升级的方向(包括但不限于创新药、AI链、机器人、新消费趋势、新能源、商业航空、脑机接口等),从中提取发展路径正确、研发和管理效率优异的企业,成为长期基础持仓,并根据产业景气周期和企业护城河的边际变化进行调整。三季度操作上,保持高仓位运行,减配了AI硬件,增配了AIDD数据训练链。

本文数据来源于国泰价值先锋股票A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。