三季报点评：东方红启华三年持有混合A基金季度涨幅-2.18%

证券之星消息，日前东方红启华三年持有混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.9亿元，季度净值涨幅为-2.18%。

从业绩表现来看，东方红启华三年持有混合A基金过去一年净值涨幅为9.64%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-9.62%，成立以来的最大回撤为-42.15%。

从基金规模来看，东方红启华三年持有混合A基金2026年三季度公布的基金规模为2.9亿元，较上一期规模3.03亿元变化了-1284.84万元，环比变化了-4.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.4%，无债券类资产，现金占净值比19.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达27.67%，第一大重仓股为海螺水泥（600585），持仓占比为3.96%。

东方红启华三年持有混合A现任基金经理为蔡志鹏 周云。其中在任基金经理周云已从业11年又47天，2024年7月20日正式接手管理东方红启华三年持有混合A，任职期间累计回报为39.71%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：6月底市场对科技股的亢奋情绪达到极致,伴随科技股的下跌,A股的日均成交额也大幅萎缩,由6月的3.13万亿逐月下台阶至9月的1.83万亿。A股市场整体呈现"冲高回落、结构分化"的特点,各类宽基指数均有所下跌,其中上证50指数下跌5.56%,沪深300指数下跌12.49%,中证500指数下跌17.67%,创业板指下跌27.8%,科创50下跌30.7%。风格层面,三季度大盘优于小盘,价值优于成长,年初以来的板块分化趋于收窄。行业层面,煤炭、石油石化、银行、地产、农业、医药等行业表现较好;建材、电子、通信、电力设备、机械等行业跌幅较大。本基金配置相对均衡,在二季度科技行情表现极致的时候,根据个股的估值情况进行了适当的再平衡。 u3000u3000过去几年全球经济K型分化,与AI资本开支相关的领域景气度几乎一枝独秀,但是站在股票投资的角度,在经历了几年的高景气之后,需要更加关注企业的竞争优势,长期能够一直将量的增长转换为企业利润增长的制造业公司其实并不多。对于大多数新兴行业而言,上游降本是下游需求爆发的前提条件,AI产业的利润分布也会逐渐由上游向中下游转移。对于AI应用,除了C端入口之争外,本产品会重点关注有独特数据、场景和IP的公司。AI领域以外,如二季报所说,很多公司估值与周期位置都处于底部区间,从中长期维度看具备一定的配置价值,但周期向上时点仍存在不确定性。面对复杂多变的市场环境,本产品会坚持一贯的投资框架：以企业长期价值为锚,重点评估公司质地、成长空间与估值的匹配程度,在感知到个股所处周期或趋势位置的基础上,适度采用逆向投资策略,并通过相对分散的持仓控制组合的单一风格暴露,努力争取为持有人创造可持续的收益。

本文数据来源于东方红启华三年持有混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。