三季报点评：太平丰润一年定开债发起式基金季度涨幅-1.98%

证券之星消息，日前太平丰润一年定开债发起式基金公布三季报，2026年三季度最新规模37.81亿元，季度净值涨幅为-1.98%。

从业绩表现来看，太平丰润一年定开债发起式基金过去一年净值涨幅为-3.85%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.12%。而基金过去一年的最大回撤为-5.18%，成立以来的最大回撤为-8.6%。

从基金规模来看，太平丰润一年定开债发起式基金2026年三季度公布的基金规模为37.81亿元，较上一期规模38.57亿元变化了-7632.33万元，环比变化了-1.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.46%，债券占净值比113.14%，现金占净值比0.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.66%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为1.69%。

太平丰润一年定开债发起式现任基金经理为甘源 徐闯 赵鑫淼，近期离任的基金经理为赵超。其中在任基金经理甘源已从业5年又249天，2021年11月18日正式接手管理太平丰润一年定开债发起式，任职期间累计回报为-0.51%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为太平恒利纯债（005872），季度净值涨幅为0.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,受美伊局势先缓后紧、国际油价大幅波动以及海外利率中枢显著抬升影响,资本市场呈现震荡分化走势,债券市场窄幅震荡、温和向好,股票市场高位调整、结构性分化。 u3000u3000债券市场,震荡中收益率小幅下行、曲线明显走平。从资金面来看,7—8月资金面较为宽松,9月以来受税期走款、政府债缴款及季末考核影响有所收敛,但央行通过隔夜逆回购、买断式逆回购、MLF等工具并安排跨季跨节隔夜逆回购,DR007中枢维持在1.40%附近,表明央行对资金面的呵护。预计资金面对债券市场的影响有所弱化,未来资金面维持宽松的状态;从基本面来看,三季度受内生动能波动影响,经济结构呈现分化,生产端保持韧性,工业增加值、出口受外需拉动较为强劲,需求端则表现较弱。后续仍需观察经济修复情况,特别是看投资与消费能否企稳;从政策面来看,央行货币政策维持适度宽松基调,三季度货政例会强调加大逆周期调节力度、并新增综合运用并适时调整货币政策工具,当前政策以结构性增量工具为主,后续观察政策落地情况。本基金增加杠杆及久期,主要在债券收益率有所上升时将部分1年以内的债券置换为1-5年的信用债及长久期的利率债。综合看,在资金面稳定、基本面弱复苏、政策面存在增量预期的组合下,预计债市利率仍将维持低位、以震荡为主。 u3000u3000股票市场,在中东地缘局势反复、美联储加息预期升温的背景下,呈现"震荡走弱、风格切换"的运行格局。二季度科技板块的抱团行情在三季度迎来集中退潮,市场整体呈现"缩短久期"的特征,资金从高估值成长赛道向低估值防御板块迁移。主要指数季度内全线收跌,科创50、创业板指单季分别下跌30.7%、27.8%,双双创下历史最大单季跌幅,上证指数下跌6.16%;行业层面,银行、煤炭、农林牧渔、石油石化等低估值高股息板块逆势领涨,而电子、通信等前期强势的科技硬件板块则大幅回调。整体而言,三季度A股的核心矛盾从二季度的业绩景气度驱动,切换至估值消化与筹码再平衡,前期涨幅过大的科技板块在业绩兑现后遭遇估值收缩,市场风格由成长显著转向价值防御。港股市场则受制于美元利率高位震荡及地缘不确定性,表现相对较弱。本基金配置方向主要是锂电池、电池材料、储能、AIDC等电力设备方向和半导体、港股互联网等AI相关资产。三季度股票部分仓位有所降低,但储能、锂电等受到中欧贸易政策风险的影响持续调整,港股部分也受到流动性因素影响估值承压,导致产品净值有所波动。展望后续,在"十五五"开局带来的政策前置与扩内需主线下,财政政策加快发力,专项债、超长期特别国债等资金有望加速形成实物工作量,物价从通缩边缘温和回升、工业企业盈利持续修复、产业景气度逐级上行,权益市场有望在业绩改善与风险偏好修复的共振下逐步企稳。本基金当前持仓个股平均估值在历史偏低水平,持仓行业有基本面支撑,需等待市场企稳逐步修复净值。

本文数据来源于太平丰润一年定开债发起式2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。