三季报点评：嘉实致安3个月定期债券基金季度涨幅-0.80%

证券之星消息，日前嘉实致安3个月定期债券基金公布三季报，2026年三季度最新规模59.35亿元，季度净值涨幅为-0.8%。

从业绩表现来看，嘉实致安3个月定期债券基金过去一年净值涨幅为-0.81%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.12%。而基金过去一年的最大回撤为-2.54%，成立以来的最大回撤为-4.43%。

从基金规模来看，嘉实致安3个月定期债券基金2026年三季度公布的基金规模为59.35亿元，较上一期规模60.83亿元变化了-1.48亿元，环比变化了-2.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.87%，债券占净值比115.84%，现金占净值比5.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.16%，第一大重仓股为阿里巴巴-W（09988），持仓占比为0.46%。

嘉实致安3个月定期债券现任基金经理为赵国英 董福焱。其中在任基金经理董福焱已从业7年又68天，2022年5月6日正式接手管理嘉实致安3个月定期债券，任职期间累计回报为14.1%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实策略混合（070011），季度净值涨幅为3.2%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：经济基本面来看,三季度实际GDP同比大概率落在4.3%-4.5%区间,较二季度4.3%基本持平略升,仍低于全年"4.5%-5.0%"目标下沿。结构分化依然明显,供给端逐月修复,8月工业增加值同比由7月的4.5%回升至5.2%,9月制造业PMI重回50.1%。新动能维持高位,旧经济拖累收窄,但需求端消费与投资继续走弱,8月社零同比仅0.4%,较7月的0.6%进一步回落,1-8月累计社零同比仅1.1%。投资方面,1-8月固定资产投资累计同比-7.2%,较1-7月的-6.7%跌幅进一步加深,分项看,制造业投资累计-2.3%、广义基建-4.0%、房地产开发投资-19.9%;广义财政支出1-8月同比-3.5%,财政成了拖累项而非拉动项。整体来看,"供强需弱"的分化在三季度不减反增。价格方面,8月CPI同比0.8%(7月0.5%)、环比0.4%,8月PPI同比+3.8%(7月+3.5%),结构上上游涨幅远快于中下游,是典型的成本推动型通胀。就业出现边际转弱,8月城镇调查失业率5.3%(7月5.2%)、31个大城市失业率同为5.3%,均较7月上行0.1pp,且8月失业率上行超过季节性规律,与消费走弱相互印证,值得关注。 u3000u3000政策方面,8000亿元新型政策性金融工具已于9月初开始投放。9月28日国常会提出"推出一批务实管用的增量政策",隔天央行将PSL利率下调25bp至1.5%、扩大PSL适用范围至"六张网";同时中央财政首次对商业性个人住房贷款贴息。另外国常会提到"用好地方政府债务结存限额",预计四季度将新增政府债发行约5000亿左右。 u3000u3000债券市场方面,三季度国内债市走出典型的"牛平"行情—长端与超长端利率顺畅下行,短端受资金利率刚性约束几近钝化,1年国债甚至有一定幅度的上行,收益率曲线显著平坦化。30年国债3季度整体下行约24bp,10年国债下行约5bp,1年国债上行约10bp。 u3000u3000股票市场震荡下跌,上证指数跌6.2%,沪深300指数跌12.5%,创业板指跌27.8%,中证转债指数跌7.0%。权益市场从7月初开始出现较大幅度的调整,尤其是前期涨幅较大的电子通信等板块,8月初开始小幅反弹后重回跌势,市场风格逐步轮动到消费、地产、高股息等低位板块,TMT与有色等板块承压。转债跟随权益市场先涨后跌,高价券在年初大涨后,8-9月份显著回调,中低价转债亦有一定程度的下跌。 u3000u3000报告期内,组合卖出短久期信用债,加仓长久期利率债和二永债,杠杆下降,久期提升。权益部分延续A股与港股并行配置的方式,在保留消费、金融、互联网及部分周期行业持仓的基础上,增加科技和制造业方向的投资。A股方面,增配半导体、消费电子、光通信等领域;港股方面,增加非银金融、工程机械等领域的配置。交易方面,报告期内完成部分黄金、航运、游戏、电子及医药服务持仓的阶段性盈利兑现,并减持部分科技和金融持仓。转债方面,重点配置进可攻退可守的平衡型转债。

本文数据来源于嘉实致安3个月定期债券2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。