三季报点评：国泰海通君得明混合A基金季度涨幅-20.01%

证券之星消息，日前国泰海通君得明混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模13.39亿元，季度净值涨幅为-20.01%。

从业绩表现来看，国泰海通君得明混合A基金过去一年净值涨幅为17.79%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-27.36%，成立以来的最大回撤为-45.85%。

从基金规模来看，国泰海通君得明混合A基金2026年三季度公布的基金规模为13.39亿元，较上一期规模17.31亿元变化了-3.92亿元，环比变化了-22.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.88%，无债券类资产，现金占净值比16.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.12%，第一大重仓股为瑞芯微（603893），持仓占比为6.03%。

国泰海通君得明混合A现任基金经理为李子波 陈思靖。其中在任基金经理李子波已从业4年又310天，2022年3月22日正式接手管理国泰海通君得明混合A，任职期间累计回报为75.31%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰海通创新医药混合发起A（014157），季度净值涨幅为2.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度以来市场巨幅震荡,过去一年领跑的科技板块大幅调整,而医药、红利等方向表现亮眼,而本基金重仓科技、医药方向,也出现了一定的调整。 科技板块进入7月份,由于全球算力相关的股票涨幅巨大,股价处于高位,而随着海外大厂流露出对资本开支投入产出比的关注,股市乐观情绪大幅转向,科技板块大幅回调。本基金在七月初进行了一定的防御性调整,增加了相对低位的数字芯片、软件等板块的持仓,对回撤进行了一定的控制,但由于科技板块整体情绪的影响,还是产生了一定的收益回吐。 而8月份开始,科技板块开始阶段性的反弹,表现较好的板块是海外算力,以及国产超节点、封测设备等细分领域,板块之间差别较大,但整体来说反弹偏弱,并且进入九月波动也在增大,由于我们对算力领域资本开支的持续性依然存在疑虑,因此基金配置思路十分看重安全边际,因此持仓还是以低位股居多,净值表现也相对平稳。。 医药板块三季度在AI制药叙事、CXO公司中报超预期、创新药BD等因素带动下,医药行业出现反弹。AI制药方面,国内外大模型企业加码投入AIDD,从亲和力、靶点筛选领域持续向下游拓展,相关基因合成、蛋白试剂等企业订单相应出现较快增长。CXO方面,龙头企业上调26年业绩增长目标,订单保持高速增长;猴价继续上涨,带动安评企业业绩订单持续快速增长。创新药方面,前三季度,国内创新药企业BD交易金额约1267亿美元,合计首付款约65亿美元,三季度交易金额约270亿美元。 展望未来,从长远看,AI对整个科技和社会经济的发展影响可能会超出所有人的想象,但是投资也需要关注中短期维度的兑现情况,而全球庞大的资本开支和相对规模较小的终端变现之间的差距一直客观在,而这一差距可能会给前期热门板块带来一些不可控的潜在风险,因此我们依然会努力在风险相对可控的领域去持续挖掘投资机会,半导体设备、数字芯片、软件以及一些新的创新技术等都是我们关注的方向。 医药方面,9月份以来,受科技股回撤、美联储加息、市场风险偏好等影响,医药股有所调整。展望四季度,我们仍看好CXO+创新药+AI三条主线,CXO方面,三季报预计依然保持较快增长,国内外需求依然保持强劲。创新药方面,医保谈判结果即将落地,年底ESMO等大会数据读出、潜在的BD交易等仍然持续催化。AI制药方面,头部AIDD公司新的平台合作、相关分子临床数据读出、海外大模型公司上市等形成催化。综上来看,四季度风险与机遇并存,市场波动加大,我们将秉承稳健+弹性的投资理念,筛选相关赛道的优秀公司,争取为投资者创造可持续的回报。 长期而言,我们对中国经济转型仍然充满信心,这一信心来自中国强大的工程师红利,将持续推动科技进步驱动的产业升级和收入上升带动的内需增长,我们会持续跟踪产业和个股的变化,保持稳健的投资组合,陪伴优秀企业一起成长,力争为投资者奉献长期可持续的投资回报。

本文数据来源于国泰海通君得明混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。