三季报点评：国泰海通君得鑫两年持有混合C基金季度涨幅-11.35%

证券之星消息，日前国泰海通君得鑫两年持有混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模6.96亿元，季度净值涨幅为-11.35%。

从业绩表现来看，国泰海通君得鑫两年持有混合C基金过去一年净值涨幅为-0.1%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-19.33%，成立以来的最大回撤为-50.8%。

从基金规模来看，国泰海通君得鑫两年持有混合C基金2026年三季度公布的基金规模为6.96亿元，较上一期规模8.33亿元变化了-1.37亿元，环比变化了-16.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.23%，无债券类资产，现金占净值比15.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.01%，第一大重仓股为迈为股份（300751），持仓占比为2.89%。

国泰海通君得鑫两年持有混合C现任基金经理为李子波 陈思靖 范杨。其中在任基金经理李子波已从业4年又310天，2023年7月5日正式接手管理国泰海通君得鑫两年持有混合C，任职期间累计回报为40.56%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰海通创新医药混合发起A（014157），季度净值涨幅为2.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：3季度市场主要指数均有不同程度调整,市场风险偏好明显收缩。市场风格上,大盘价值相对占优,资金向低估值、高股息方向聚集的迹象较为明显。行业层面,煤炭、石油石化、农林牧渔等资源品及银行板块表现相对强势,电子、通信、计算机等成长板块调整幅度较大,市场呈现明显的防御特征。 本季度我们适度降低了组合的进攻性,在保持科技成长核心仓位的基础上,增配了医药、消费的配置比例,同时减持了部分估值偏高、交易拥挤度较高的成长品种,组合整体维持在均衡偏防御的配置状态,回撤控制较好。 展望四季度,我们认为市场仍将处于"预期重构"阶段,市场在经历三季度的风险释放后,估值消化已较为充分,部分优质成长股的性价比正在重新显现。我们将保持耐心,在控制回撤的前提下,逐步逢低布局那些基本面扎实、产业趋势明确的优质公司。 科技方面,我们看好AI对整个科技和社会经济的发展的积极影响,但是投资也需要关注中短期维度的兑现情况,而全球庞大的资本开支和相对规模较小的终端变现之间的差距一直客观在,而这一差距可能会给前期热门板块带来一些不可控的潜在风险,因此我们依然会努力在风险相对可控的领域去持续挖掘投资机会,半导体设备、数字芯片、软件以及一些新的创新技术等都是我们关注的方向。 医疗健康方面,我们看好CXO+创新药+AI三条主线,CXO方面,三季报预计依然保持较快增长,国内外需求依然保持强劲。创新药方面,医保谈判结果即将落地,年底ESMO等大会数据读出、潜在的BD交易等仍然持续催化。AI制药方面,头部AIDD公司新的平台合作、相关分子临床数据读出、海外大模型公司上市等形成催化。 周期方面,我们重点关注油价变量。我们对于油价基本面不乐观,地缘政治的影响可能是时间的敌人。如果油价继续涨,美债收益率上行刺破全球经济基本面,即使霍尔木兹海峡继续封堵,油价也不可维持。 消费景气度仍旧偏低,短期政策作用还不是很明显。但消费板块的筹码结构已经处于较好的状态,当前整体处于弱预期、弱现实的平衡状态。当前消费板块基本面状况是过去多年来最不理想的组合(需求端成本端双弱),未来任何实质性的基本面改善,都可能带来板块修复的机会。目前我们对消费板块的重心主要放在必选消费和消费出海两方面。 我们将密切跟踪政策落地节奏与基本面数据变化,动态评估组合的攻防平衡,适时调整仓位结构与行业配置,力争在不确定性中把握确定性机会,为持有人创造可持续的回报。

本文数据来源于国泰海通君得鑫两年持有混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。