三季报点评：工银灵动价值混合A基金季度涨幅-20.05%

证券之星消息，日前工银灵动价值混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模3.29亿元，季度净值涨幅为-20.05%。

从业绩表现来看，工银灵动价值混合A基金过去一年净值涨幅为-25.49%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-35.32%，成立以来的最大回撤为-44.73%。

从基金规模来看，工银灵动价值混合A基金2026年三季度公布的基金规模为3.29亿元，较上一期规模4.17亿元变化了-8802.1万元，环比变化了-21.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.49%，无债券类资产，现金占净值比20.66%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达24.82%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为5.32%。

工银灵动价值混合A现任基金经理为吕焱。其中在任基金经理吕焱已从业3年又289天，2024年12月9日正式接手管理工银灵动价值混合A，任职期间累计回报为-10.47%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银平衡回报6个月持有期债券A（012740），季度净值涨幅为4.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,尽管面临美联储加息、油价高企等宏观逆风,但AI产业带动上市企业盈利强劲增长,三季度欧美权益市场呈现修复态势。国内方面,三季度以来稳增长政策发力对传统内需逐渐形成托底,外需仍维持强劲,经济增长整体处在底部区间,结构调整进一步深化。A股方面,7月以来AI产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场情绪有所降温。三季度价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭、银行、农林牧渔等涨幅居前。 组合操作方面,延续一直以来的理念和方法：基于"宏观定方向,估值量风险"的思路进行组合风格配置;在同一风格、板块内,基于盈利、估值、资金等因素对行业进行选择,产品集中关注周期底部行业和个股的困境反转机会。三季度组合收益仍然逆风,新能源、有色行业的超配及银行、旧能源行业的低配是主要的拖累因素。具体操作方面：在市场调整过程中,增加了上半年进入周期右侧的部分半导体细分行业的配置,主要考虑到其估值调整到合意位置;减少了有色配置,主要考虑到近期处于高位且面临海外流动性收紧的负面因素。虽然三季报新能源行业调整较大,但组合仍维持了新能源行业的超配,从绝对收益的角度,新能源行业龙头或仍具备配置价值。

本文数据来源于工银灵动价值混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。