三季报点评：工银美丽城镇股票C基金季度涨幅-3.68%

证券之星消息，日前工银美丽城镇股票C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.74亿元，季度净值涨幅为-3.68%。

从业绩表现来看，工银美丽城镇股票C基金过去一年净值涨幅为-21.42%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.56%。而基金过去一年的最大回撤为-33.63%，成立以来的最大回撤为-44.27%。

从基金规模来看，工银美丽城镇股票C基金2026年三季度公布的基金规模为0.74亿元，较上一期规模9537.13万元变化了-2142.42万元，环比变化了-22.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.77%，无债券类资产，现金占净值比17.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.21%，第一大重仓股为兔宝宝（002043），持仓占比为10.07%。

工银美丽城镇股票C现任基金经理为母亚乾。其中在任基金经理母亚乾已从业2年又82天，2025年9月15日正式接手管理工银美丽城镇股票C，任职期间累计回报为-15.33%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,三季度中东局势推动原油价格二次上涨,海外通胀读数与通胀预期同步抬升,美联储于9月重启加息,欧日等发达经济体亦处于加息周期,对全球流动性产生显著冲击,对经济增长动能也产生一定拖累,但预计仍在可控幅度内。与此同时,人工智能产业虽然受到金融市场的显著扰动,但商业化落地持续兑现,相关上市企业盈利强劲增长,海外权益市场总体在大幅回调后反弹修复,美股在大型科技公司的支撑下续创历史新高。 u3000u3000国内方面,二季度以来经济增长动能有所放缓,结构上外需强、内需弱的分化结构延续。三季度以来稳增长政策逐步发力,居民购房贷款贴息政策出台、新型政策性金融工具启动投放,预计将对内需形成托底;叠加外需仍维持强劲,供给侧持续推进"反内卷",工业品价格和工业企业利润预计维持平稳态势。A股方面,7月以来人工智能产业链深度回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场成交明显缩量、风险偏好持续降温。整体来看,三季度价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭、石油石化、银行、农林牧渔等涨幅居前。 2026年三季度市场出现明显调整,分化依然显著但结构发生反转,价值风格显著占优。总体看,2026年以来地产产业链股价表现持续承压,中证全指建筑材料指数2026年前三季度累计下跌20.0%。分析其原因,一方面是地产景气仍处于筑底过程,虽然看到下行压力趋缓,但尚未看到需求强度的明显好转;另一方面是原油驱动原材料价格上涨,侵蚀部分产业链公司盈利能力;两方因素之下,地产链相关公司在2026年二季度后多数出现收入、利润率的双重下修,本基金净值的回撤也主要出现在3月之后。在回撤过程中,本基金的定位保持稳定,持仓仍聚焦于消费建材、家居、水泥、玻璃、炼焦煤等房地产开发商以外的房地产产业链各细分领域的优质龙头企业。展望未来,本轮地产下行周期接近尾声的置信度持续提升,表现为销售面积的降幅收敛和房价的结构性止跌企稳,住宅现房销售政策的出台大概率会加速新房库存的去化,巩固房价企稳回升的基础。对地产链而言,从市占率变化、相对盈利能力比较等维度去看,优质企业的阿尔法逻辑是在强化而非证伪,当前位置仍有较强的战略配置价值。组合应对角度,一方面增加供给侧的权重,进一步向行业出清进度更快的细分领域集中;另一方面通过选择存量房占比更多、产品及区域多元化布局进度较快的公司对冲现房销售政策对新房需求的冲击。本基金后续将长期聚焦于地产产业链,以自下而上精选个股的策略为依托,持续挖掘财务状况稳健、商业模式可持续性强、细分领域需求仍有增长空间、相对竞争力逆势提升的优质龙头个股,以期为投资者创造更好的投资回报。

本文数据来源于工银美丽城镇股票C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。