三季报点评：天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A基金季度涨幅-8.76%

证券之星消息，日前天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.31亿元，季度净值涨幅为-8.76%。

从业绩表现来看，天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A基金过去一年净值涨幅为-7.56%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-2.02%。而基金过去一年的最大回撤为-13.86%，成立以来的最大回撤为-22.68%。

从基金规模来看，天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A基金2026年三季度公布的基金规模为1.31亿元，较上一期规模1.44亿元变化了-1303.17万元，环比变化了-9.07%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比2.98%，无债券类资产，现金占净值比7.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.99%，第一大重仓股为山东赫达（002810），持仓占比为0.71%。

天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A现任基金经理为余浩。其中在任基金经理余浩已从业3年又144天，2023年6月7日正式接手管理天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A，任职期间累计回报为9.87%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年3季度以来,从GDP三驾马车方面分析, 1、国内宏观经济持续调整,居民在持续的平衡自家的资产负债表,叠加一些补贴政策的退出,消费数据受到了非常显著的影响; 2、出口持续新高,AI相关出口和新能源车等出口极其旺盛,但整体受到关税及出口退税政策调整,只有AI相关出口的利润较为丰厚; 3、投资领域,仍然是在经济结构转型的宏观指引下,有所为有所不为。 2026年3季度确认了经济结构转型的持续与深化,国内债券在此背景下收益率逐渐下降,债券净值创出新高,我们持仓组合的债券久期相对中性。后续我们将更加仔细地分析债券资金面和政策面的影响,择机拉长持仓债券的久期。 2026年3季度更重要的变化是国内科技成长类股票的大幅回调。我们深知国内科技公司本质上是制造业,制造业的周期性是一定存在的,但由于微观层面AI相关行业的景气程度一直很高,我们在科技股拥挤之后的大幅调整过程中减仓力度不够,导致了产品的波动有所加大。后续我们将在监管允许的范围内,择机将更多的国内科技持仓换成国外的科技基金持仓。 2026年3季度黄金在加息预期的变动中迎来波动。目前对黄金中期的走势判断难度较大,一方面是美国高企的债务和去美元化资产配置对黄金形成支撑,中国等国家持续买入黄金替换美债;另一方面,黄金面临实际利率和全要素生产力提升的冲击,东升西落的叙事也有所钝化。目前的点位经过了显著的回调,我们计划逐步加仓。

本文数据来源于天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。