三季报点评：天治中国制造2025基金季度涨幅-33.97%

证券之星消息，日前天治中国制造2025基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.09亿元，季度净值涨幅为-33.97%。

从业绩表现来看，天治中国制造2025基金过去一年净值涨幅为-42.08%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.17%。而基金过去一年的最大回撤为-47.16%，成立以来的最大回撤为-57.0%。

从基金规模来看，天治中国制造2025基金2026年三季度公布的基金规模为0.09亿元，较上一期规模1431.82万元变化了-490.25万元，环比变化了-34.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.07%，无债券类资产，现金占净值比19.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达24.15%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为4.29%。

天治中国制造2025现任基金经理为梁莉。其中在任基金经理梁莉已从业5年又198天，2021年4月15日正式接手管理天治中国制造2025，任职期间累计回报为-48.76%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天治新消费混合（350008），季度净值涨幅为6.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：AI动量交易退潮、美联储加息预期提升以及经济延续K型分化是影响三季度大类资产的重要因素。三季度国内经济总体延续K型分化格局,财政支出加快的情形下内需边际改善,美国经济稳健叠加能源价格高位,市场对美联储加息预期升温,三季度海外利率普遍大幅上行。权益市场AI动量交易退潮,三季度科技制造板块大幅下跌,能源、红利和消费板块涨幅居前,国内经济偏弱情形下,债券利率小幅下行。 展望四季度,重点关注国内外宏观环境的变化。9月美国通胀数据低于预期,显示能源通胀尚未广泛扩散,9月非农就业数据大幅低于预期,叠加美联储官员释放鸽派信号,市场对10月美联储加息预期降温,但预计12月加息概率仍高,海外债券利率和能源价格仍处于高位,权益市场预计总体维持震荡。 配置上,本基金继续重点聚焦于高端制造领域。首先,AI产业链仍处于景气趋势之中,但会优先配置景气加速且业绩兑现比较好的细分方向,如PCB、半导体设备产业链等;其次,兼顾部分业绩夯实的电力设备及新能源中的细分方向,如隔膜,铜箔等。尽力在控制好基金回撤的基础上,通过适当的行业轮动及精选个股来获得超额收益。

本文数据来源于天治中国制造20252026年三季报，仅供参考不构成投资建议。