三季报点评：泓德悦享一年持有期混合C基金季度涨幅2.85%

证券之星消息，日前泓德悦享一年持有期混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.4亿元，季度净值涨幅为2.85%。

从业绩表现来看，泓德悦享一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为0.39%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.08%。而基金过去一年的最大回撤为-3.37%，成立以来的最大回撤为-3.37%。

从基金规模来看，泓德悦享一年持有期混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.4亿元，较上一期规模4598.69万元变化了-562.58万元，环比变化了-12.23%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.25%，债券占净值比80.09%，现金占净值比1.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.69%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为0.21%。

泓德悦享一年持有期混合C现任基金经理为赵端端。其中在任基金经理赵端端已从业8年又36天，2025年2月5日正式接手管理泓德悦享一年持有期混合C，任职期间累计回报为4.21%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泓德慧享混合A（011781），季度净值涨幅为5.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,债券市场在流动性平稳偏松与外需偏强、内需偏弱的基本面分化下延续偏强格局,10年期国债收益率累计下行5.08BP至1.6822%,10年期国开债下行2.26BP至1.7559%。7月受基本面弱修复、买断式逆回购增量投放与政府债供给偏慢支撑,10年期在1.74%附近震荡;7月下旬起存款降息传闻与政治局会议宽松表态接力,叠加数据偏弱,利率下行至1.6864%;8月下旬央行调研传闻、财政加力预期与预防性止盈推动小幅回升;9月数据偏弱与跨季流动性安排共振,利率下探至1.6738%,季末稳增长政策密集出台引发回调。信用债强于利率,供给压力明显缓解,收益率与利差大幅下行,长久期与下沉占优;7月至8月中旬受评级下调与城投监管收紧扰动,仅长二永跑出超额;9月理财直投提速、基金加配长普信债及信用债ETF大增共振,行情最强。 三季度,转债市场在正股走弱与高估值压力双重压制下震荡下行,既未分享利率下行红利,也未抵御正股下跌,中证转债指数全季累计下跌7.00%,9月单月下跌5.24%,贡献约七成跌幅。转债7月凭债底保护抗跌、估值被动走阔;8月初AI主线修复推动指数回升,8月上中旬权益走平而转债补跌,8月下旬起缩量阴跌;9月强赎扰动叠加季末流动性冲击致指数破位。全季百元溢价率仅微幅下跌,估值偏贵问题未真正化解。 权益市场方面,三季度A股定价重心由估值扩张转向盈利验证,在海外流动性收紧与算力交易全球杠杆出清下,走出闪崩出清、业绩修复、二次磨底三段行情。7月日韩加息、美债收益率突破叠加产业利空,全球AI杠杆交易瓦解,市场遭遇近两年最剧烈下跌;8月中报披露后定价重回业绩驱动,超跌方向弱修复但量能有限;9月美联储加息与油价上行推升避险情绪,科技引领加速下挫,风格由极致成长向红利防御与涨价周期再平衡。全季来看,上证指数跌6.16%,沪深300跌12.49%、中证500跌17.67%、创业板指跌27.80%、科创50跌30.70%。 本基金成立于2025年2月5日,主要在债券类资产配置提供稳定票息保护的基础上,在控制整体组合波动率的前提下,力争通过可转债及股票类资产的配置实现整体组合收益的增强,追求低回撤、高夏普的风险收益特征。本季度在纯债方面择机大幅提升了久期,贡献了较好的收益。增强方面,依然认为转债的性价比相对较差,组合更倾向于在权益类资产方面的暴露。坚持精选在长周期有效的风格因子,筛选盈利持续增长、自由现金流创造能力强、分红意愿高的优质价值型公司。三季度,市场之前的极致风格大幅收敛,质量、红利、市值等长期因子有效性也逐步回归,在日积月累中不断为客户创造价值。

本文数据来源于泓德悦享一年持有期混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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