证券之星消息，日前创金合信群力一年定期开放混合(MOM)C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.06亿元，季度净值涨幅为-21.76%。
从业绩表现来看，创金合信群力一年定期开放混合(MOM)C基金过去一年净值涨幅为-26.4%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-32.59%，成立以来的最大回撤为-32.97%。
从基金规模来看，创金合信群力一年定期开放混合(MOM)C基金2026年三季度公布的基金规模为0.06亿元，较上一期规模765.45万元变化了-166.63万元，环比变化了-21.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.98%，无债券类资产，现金占净值比10.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达21.35%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为3.08%。
创金合信群力一年定期开放混合(MOM)C现任基金经理为颜彪。其中在任基金经理颜彪已从业2年又230天，2025年9月19日正式接手管理创金合信群力一年定期开放混合(MOM)C，任职期间累计回报为-24.86%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1、宏观经济运行回顾 2026年三季度,全球宏观经济延续较强的结构性分化,主要经济体增长、通胀与货币政策周期进一步错位。 海外方面,美国经济在人工智能相关资本开支、企业盈利增长及相对稳健的就业和消费支撑下保持一定韧性,但能源价格上涨带来的通胀压力逐步显现,推动市场重新评估美联储货币政策路径。9月美联储加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至3.75%—4.00%,海外主要经济体利率中枢整体抬升,全球金融条件有所收紧。与此同时,中东地缘冲突持续扰动能源供应,油价上涨进一步强化了通胀预期与利率上行之间的相互影响。 国内方面,经济总体保持运行韧性,但增长动能的结构性分化仍较突出。一方面,外需和先进制造业继续构成经济的重要支撑,电子信息、高技术制造及部分资源品行业保持较高景气。另一方面,国内有效需求不足的问题尚未得到根本改善,居民消费、民间投资及房地产市场仍面临压力。经济呈现出工业和部分企业利润端相对较强、居民消费和房地产相关需求相对偏弱的特征,产业景气向居民收入、消费及广泛企业盈利的传导仍有待加强。 2、市场表现回顾 美国股票市场受到人工智能产业链较强盈利增长和资本开支需求支撑,标普500指数和纳斯达克综合指数三季度分别上涨约2.0%和2.5%,但上涨主要集中于少数大型科技企业。与此同时,能源价格上涨、通胀预期反复及美债收益率走高对其他行业和中小市值股票形成较大估值压力。 国内权益市场三季度出现明显调整,主要宽基指数普遍下跌,成长风格调整幅度较大。从行业结构看,前期涨幅较大的科技成长及部分高景气制造领域受到估值压缩和资金获利了结的影响,股价调整明显,而银行、部分高股息及现金流稳定的行业相对抗跌。港股市场三季度整体震荡,恒生指数季度内有所上涨,但9月以来明显回调,恒生科技指数波动更大。 3、产品投资策略以及运作情况 二季度我们基于对宏观经济结构和产业发展趋势的判断,降低了以传统资源、周期性行业为代表的"碳基"资产配置比例,同时提高了以人工智能、半导体、通信及相关先进制造业为代表的"硅基"资产权重。这一调整主要基于对不同产业中长期增长空间及盈利趋势的比较。我们认为,在国内传统需求修复相对缓慢的背景下,以人工智能为代表的新兴产业正在成为推动企业资本开支、技术进步和经济增长的重要力量,相关产业链具备较好的中长期发展前景。 但进入三季度后,国内外科技成长板块出现快速调整,市场定价环境发生了较大变化。 一方面,经过上半年的持续上涨,部分科技资产估值已较为充分地反映了未来数年的盈利增长预期,股价上涨速度明显快于实际盈利兑现速度,导致估值对市场流动性、利率水平和投资者风险偏好的变化更加敏感。 另一方面,海外通胀反弹与利率上行推高了资金成本,市场对人工智能基础设施投资规模、融资可持续性及最终商业回报的关注明显增加,前期主要由产业景气和增长预期驱动的定价模式,逐步转向对企业盈利、资本效率和现金流的综合考量。 国内市场还受到资金结构变化的进一步影响。上半年科技成长板块持续上涨,吸引了较多主动投资资金及杠杆资金集中配置,部分细分行业的持仓拥挤度明显上升。进入7月,随着全球科技资产调整,融资资金去杠杆、投资者风险偏好下降以及部分资金获利了结相互叠加,放大了相关板块的价格波动。科技成长板块由前期的估值扩张转向集中压缩,成为三季度A股市场调整的主要特征之一。 面对市场变化,本基金在7月至8月逐步降低了部分科技成长类资产的配置比例,适度调整持仓结构,以控制组合波动风险。但由于前期对科技产业的配置比例较高,且相关细分行业在市场调整过程中表现出较强的同向波动,组合仍然承受了较大的阶段性净值回撤。 4、四季度策略展望 我们认为,三季度科技资产的调整并不必然意味着人工智能产业增长趋势的逆转,其更重要的影响在于推动市场重新审视企业盈利增长的质量、可持续性及合理估值水平。随着部分资产估值回落,具有真实需求、竞争优势和盈利兑现能力的企业,其中长期配置价值有望逐步显现。 但与此同时,我们也认识到,人工智能产业的发展并非线性过程,未来仍面临海外利率变化、资本开支增速波动、技术路线迭代、国际贸易环境变化以及产业竞争加剧等不确定性。未来需要更加重视产业基本面、资产估值和市场资金结构之间的相互影响,提高组合风险管理和动态调整的有效性。
本文数据来源于创金合信群力一年定期开放混合(MOM)C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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