三季报点评：农银红利甄选混合C基金季度涨幅3.35%

证券之星消息，日前农银红利甄选混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.07亿元，季度净值涨幅为3.35%。

从业绩表现来看，农银红利甄选混合C基金过去一年净值涨幅为-12.63%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-18.37%，成立以来的最大回撤为-18.37%。

从基金规模来看，农银红利甄选混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.07亿元，较上一期规模619.54万元变化了106.76万元，环比变化了17.23%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.5%，无债券类资产，现金占净值比21.15%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达35.83%，第一大重仓股为中国中车（601766），持仓占比为4.47%。

农银红利甄选混合C现任基金经理为廖凌。其中在任基金经理廖凌已从业3年又249天，2025年12月31日正式接手管理农银红利甄选混合C，任职期间累计回报为-12.73%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为农银红利甄选混合A（021455），季度净值涨幅为3.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度A股表现不佳,呈现为"量缩价跌"的下跌趋势,投资者的"体感"从二季度的相对火热急速降温,当前阶段已跌至冰点。宽基指数中,仅有机构持仓较低的红利和微盘股上涨,主流指数中沪深300下跌12.5%,万得全A下跌13.3%,中证500指数下跌17.7%;领跌指数为Q2表现较好的创业板指和科创50,Q3分别大跌27.8%和30.7%。从行业表现来看,煤炭、石油石化、农业和银行等机构低配行业领涨,电力设备、电子、通信等机构重仓行业领跌。Q3的风格和行业表现与Q2相比有云泥之别,投资者预期的"再均衡"并未留足太多缓冲空间,而是以科技成长的大幅杀跌完成配置的切换。总体而言,三季度A股市场转弱基于海外高油价、高利率和国内偏弱基本面的双重挤压,以AI和科技自主可控为代表的新产业趋势虽仍方兴未艾,但宏观因素的影响、交易结构的拥挤加大了估值的波动。 u3000u3000进入四季度,宏观面的变化仍是影响A股市场趋势和风格的重要因素。相比三季度密集的"逆风",四季度市场面临的宏观面挑战仍存,但边际上仍可期待更多的"顺风"：一方面,海外投资者对美联储年内仍有两次加息的预期定价较为充分,加上美国中期选举前美伊局势和高油价的压力缓和,使得美债和加息对新兴市场造成冲击的最大阶段或已趋于尾声;另一方面,展望2027年,国内财政端预期更加积极,内需和顺周期的底部有望逐渐探明。此外,从产业端来看,海外人工智能仍在加速,Agentic AI和RSI等新趋势对于算力的需求斜率持续提升;而国内AI和半导体自主可控的趋势也在加强,国产算力、两存扩产等主线演绎远未到终点。但从选股策略来看,相比宽松流动性和高风险偏好驱动估值抬升的上半年,下半年产业周期和公司基本面驱动的权重更高,空间感、赔率感固然具有吸引力,但高确定性、高胜率对当下投资的指向性更为重要。 u3000u3000关于红利方向的投资,三季度其表现迎来反转,一方面是由于市场整体转弱,银行等红利板块的防御优势开始凸显;另一方面是海外高油价和供需错配背景下,石油石化、煤炭、交运等板块跑出显著超额,对于红利板块的配置,我们主要围绕低估值"增长型红利"(非银金融、化工有色等)和"稳定型红利"(电力、银行、交运等)两大类行业展开,分布在低估值价值股和供需改善的周期类资产等细分领域,配置相对均衡。 u3000u3000四季度,红利方向我们在持续配置金融等低波防御类资产的同时,逢低配置部分股息率优势凸显、位置偏低的底部顺周期资产：其一,伴随市场风险偏好回落,国内低利率、弱基本面的宏观背景下,我们将持续增配高股息、低波类资产,如电力、银行、煤炭等;其二,从长周期的维度,我们看好船舶、轨交、炼化等"增长型红利",从盈利高波动转为高稳定性,且高分红预期有望重塑估值体系,配置性价比较高。 u3000u3000总体来看,四季度配置在守住股息确定性的前提下,继续采取稳定资产和增长型红利相结合的策略。

本文数据来源于农银红利甄选混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。