三季报点评：中信保诚量化阿尔法股票C基金季度涨幅-11.48%

证券之星消息，日前中信保诚量化阿尔法股票C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.83亿元，季度净值涨幅为-11.48%。

从业绩表现来看，中信保诚量化阿尔法股票C基金过去一年净值涨幅为-10.58%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.56%。而基金过去一年的最大回撤为-18.75%，成立以来的最大回撤为-28.7%。

从基金规模来看，中信保诚量化阿尔法股票C基金2026年三季度公布的基金规模为0.83亿元，较上一期规模1.28亿元变化了-4553.0万元，环比变化了-35.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.57%，债券占净值比0.19%，现金占净值比9.84%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达20.47%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为3.2%。

中信保诚量化阿尔法股票C现任基金经理为姜鹏。其中在任基金经理姜鹏已从业2年又316天，2025年2月20日正式接手管理中信保诚量化阿尔法股票C，任职期间累计回报为5.92%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：全球宏观方面,三季度全球经济在"强美元叙事"与地缘博弈中呈现分化加剧的特征。全球地缘政治局势并未实质性缓解,经历了"短暂缓和—再度升级—长期僵持"的反复过程,霍尔木兹海峡通航持续受阻,油价中枢显著抬升,地缘风险溢价阶段性成为主导全球宏观和大类资产定价的核心变量;美联储9月加息落地并释放鹰派信号,试图通过重塑"强美元叙事"吸引全球资金回流美债;欧洲及日本等发达经济体长期国债利率同步走高,全球无风险利率中枢抬升。中期选举临近,政策不确定性对全球风险偏好形成潜在扰动。整体而言,三季度全球宏观在"再通胀"与"紧货币"的拉锯中运行,外部流动性环境逐步收紧。 中国宏观方面,三季度中国经济延续"外需偏强、内需偏弱、新动能对冲旧动能"的K型分化格局,总量运行总体平稳。出口端贸易结构持续优化;但内需修复动能偏弱,消费复苏斜率放缓,地产投资仍不景气,政策端明确转向"精准滴灌",PSL利率调降并扩围至"六网"建设、新型政策性金融工具加快投放、居民购房贷款贴息等政策陆续落地,财政金融协同发力特征显著;同时,高技术制造业与装备制造业利润保持较快增长,新质生产力对经济的支撑作用持续强化。物价方面,CPI与PPI双双温和回升,PPI同比增速持续上行,企业盈利改善趋势延续。整体而言,三季度中国经济在结构分化中温和修复,政策精准发力与产业升级构成宏观主线。 市场方面,三季度A股市场整体呈现高位震荡、结构再平衡的格局。科技成长板块在经历二季度大幅上涨后,三季度波动明显加剧,板块内部出现高低切换与精耕细作的特征;与此同时,前期大幅跑输的消费、地产链等低位板块在政策预期催化下出现阶段性估值修复,市场风格向再平衡过渡。行业层面,通信、电子等行业出现明显回调,消费内需等低估值行业重新获得资金关注。市场情绪方面,三季度末情绪指标探底,融资余额与成交活跃度同步收缩。风格因子方面,三季度动量和成长类因子出现明显回调,前期超跌的价值、红利、估值、低波等因子出现明显反弹,超额收益大幅修复,量价类因子亦有一定的表现。整体而言,二季度A股出现了实质性的风格切换,近年来A股风格切换出现频率较高,对组合风险管理提出了一定的挑战。 报告期内,本基金坚持有逻辑的量化,策略方面以基本面因子为主,综合盈利能力、偿债能力、盈利增长、估值等多种因素,从长期维度思考公司运行及股价表现的量化规律和特征,适度增加基于市场微观结构等交易行为的策略,提高策略整体稳定性,并通过量化的方法进行风险管理,适当控制行业暴露和规模因子暴露。同时,本基金用股指期货多头套保管理流动性,并积极参与网下新股申购。 展望2026年四季度,A股市场有望在盈利验证与政策支撑下演绎震荡修复、中枢温和抬升的收官行情。经历三季度的调整后,市场交易情绪与板块拥挤度已有所降温,局部过热的风险得到一定的释放,为四季度的修复行情积蓄了条件。市场驱动力将进一步从流动性预期转向盈利基本面,业绩兑现情况将成为核心定价锚,科技产业的投资逻辑预计从赛道贝塔转向业绩兑现的阿尔法。结构上,科技成长板块内部预计将出现分化与轮动,估值合理、能够兑现业绩收益的公司预计可能获得超额收益。同时,经历前期调整后,部分超跌的传统蓝筹与消费内需板块在政策催化下存在估值修复机会,风格预计将继续从明显分化向均衡再平衡过渡,资源类红利资产的配置价值也值得重视。 基金投资运作方面,本基金继续以多因子量化投资策略为主,以稳定地跑赢业绩基准为目标,力求寻找长期统计规律和金融逻辑的交集。综合考察盈利能力、偿债能力、盈利增长、估值和交易等多种因素选择标的,适当控制行业暴露和规模因子暴露,防范可能出现的风险。同时,进一步考虑估值与盈利能力的平衡来调整组合。另外或可适当参与主板及科创板、创业板等网下新股申购,必要时用股指期货多头套保管理流动性,认真谨慎的应对投资者的日常申赎等工作。

本文数据来源于中信保诚量化阿尔法股票C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。