三季报点评：融通通慧混合A/B基金季度涨幅-4.40%

证券之星消息，日前融通通慧混合A/B基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为-4.4%。

从业绩表现来看，融通通慧混合A/B基金过去一年净值涨幅为-5.37%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.08%。而基金过去一年的最大回撤为-7.72%，成立以来的最大回撤为-31.56%。

从基金规模来看，融通通慧混合A/B基金2026年三季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模581.56万元变化了-41.45万元，环比变化了-7.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.12%，债券占净值比52.68%，现金占净值比3.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.92%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为2.28%。

融通通慧混合A/B现任基金经理为余志勇 刘舒乐。其中在任基金经理余志勇已从业14年又20天，2019年5月16日正式接手管理融通通慧混合A/B，任职期间累计回报为36.43%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第三季度A股市场整体震荡下行,行情极致分化,价值与成长风格迎来剧烈再平衡。指数层面分化特征突出,上证指数季度下跌6.16%、大盘价值上涨10.72%;而成长赛道大幅回调,深证成指下跌20.47%,创业板指数下跌27.80%、科创50下跌30.70%。本季度市场走势由内外因素共同驱动,海外美债高利率叠加地缘风险扰动,持续压制成长股估值,市场避险情绪升温,资金持续从前期拥挤的电子、通信、电力设备等高估值科技成长赛道撤离,相关板块深度回撤。同时,市场对国内稳增长对冲政策的预期升温,资金开始布局防御资产,煤炭、石油石化、银行、医药等高股息板块逆势走强,主要指数中只有大盘价值实现了季度正收益。 u3000u3000本基金以绝对收益为核心目标,报告期内始终维持低仓位运作,组合构建保持均衡配置思路。我们坚持兼顾价值与成长的投资框架,聚焦个股业绩增长与估值的匹配度,以此力争夯实长期稳健收益基础。个股筛选上,一方面重点布局估值显著低估、基本面确定性强的优质价值标的;另一方面择优配置具备核心竞争优势、可持续创造价值的优质成长个股。受三季度市场极端结构性分化行情影响,本基金季度净值波动有所放大。持仓结构上,组合主要分布在金融、通信、电子、消费等板块。 u3000u3000固收方面,三季度债市收益率平坦化下移,期限利差和信用利差均有压缩。超长债在季初窄幅震荡向下突破后走出趋势性行情,久期策略表现出较好的赚钱效应。基本面修复延续偏缓,是驱动债市收益率下行的重要因素。消费和固定资产投资进一步走弱,居民和企业信贷均同比少增,经济增长新旧动能转换下社融结构发生变化,信贷的增速下降或为基本面运行的新常态之一,新经济和新渠道融资需求的填补尚需时日,信贷偏弱或在较长时间内延续。出口和通胀存在韧性,美伊冲突升级带动油价重新升至高位,输入型通胀担忧扰动重现,但对整体通胀和货币流动性的影响相对有限。稳增长政策预期有所升温,当前地产等领域政策仍存定力,政策框架延续结构优化而非总量发力,后续政策力度和落地效果仍待观察。整体经济增长内生动能相对疲弱,支撑收益率下行的大环境未发生变化。资金面平稳运行,公开市场投放量存在波动,但银行间量价维持宽松,反映央行的投放更加精准,逆周期的属性更加明显,跟随市场资金供求情况进行投放调节,落脚点在于短端利率价格更加平稳。当前资金价格或处在央行合意区间,叠加信贷投放偏弱的环境下,预计货币流动性将维持合理充裕。组合纯债部分以利率债波段操作为主,通过交易所活跃品种波段交易增厚收益,报告期组合提高了超长债仓位,久期策略收益贡献提升。

本文数据来源于融通通慧混合A/B2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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