三季报点评：山证资管精选行业混合发起式A基金季度涨幅12.51%

证券之星消息，日前山证资管精选行业混合发起式A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.15亿元，季度净值涨幅为12.51%。

从业绩表现来看，山证资管精选行业混合发起式A基金过去一年净值涨幅为-14.02%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-42.71%，成立以来的最大回撤为-42.71%。

从基金规模来看，山证资管精选行业混合发起式A基金2026年三季度公布的基金规模为0.15亿元，较上一期规模1088.54万元变化了454.09万元，环比变化了41.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.89%，无债券类资产，现金占净值比0.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.42%，第一大重仓股为盛达资源（000603），持仓占比为6.97%。

山证资管精选行业混合发起式A现任基金经理为庄波。其中在任基金经理庄波已从业7年又117天，2023年12月26日正式接手管理山证资管精选行业混合发起式A，任职期间累计回报为1.65%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为山证资管精选行业混合发起式C（018751），季度净值涨幅为14.53%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：投资策略：本基金把握产业变化趋势,挖掘中国产业结构转型升级过程中新旧产业投资机会,精选优质行业与个股。行业选择遵循周期规律,通过行业轮动结合产业链深度分析,自上而下发掘基本面拐点向好的细分子行业;个股选择主要权衡企业价值和估值水平。 运作分析：2026年三季度,对于全球AI资本开支可持续性讨论增多,影响A股科技板块表现,传统能源及内需相关板块估值有所修复,贵金属板块经历5个月连续调整后有所反弹。海外风险扰动因素较多,原油等能源品价格持续走高,美债收益率创2020年以来新高,美伊谈判反复,以上因素对A股风险偏好以及风格轮动产生影响。 季初,本基金减持二季度表现较好的小金属标的,增持贵金属,实现了超额收益。季末,为满足监管关于集中度要求,本基金减持部分贵金属标的,相应增配红利及非有色板块算力材料标的,核心持仓仍为贵金属。 展望未来,依旧看好贵金属投资机会,按照"贵金属+"的策略布局： 黄金作为贵金属的代表,其与美元的长期关系围绕着"取代/被取代"展开,布雷顿森林体系后美元与黄金脱钩,美元货币长期持续增发为金价持续上涨奠定基础。短期,金价波动受美联储政策、油价、全球地缘局势、各国货币储备政策等因素扰动。随着美国中期选举开启、美伊局势逐步明朗化、美联储加息从预期到落地,前期制约金价表现的不利扰动因素已被较为充分定价。未来,我们持续看好贵金属的长期投资价值。 非贵金属部分投资,本基金以稳定收益为目标,部分仓位配置高股息标的,部分仓位配置前期调整较多基本面景气的非有色板块算力材料标的。 未来,本基金将继续以周期规律为指引,寻找基本面良性改善的细分行业和个股投资机会。

本文数据来源于山证资管精选行业混合发起式A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。