三季报点评：招商资管智远成长混合C基金季度涨幅-25.69%

证券之星消息，日前招商资管智远成长混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.19亿元，季度净值涨幅为-25.69%。

从业绩表现来看，招商资管智远成长混合C基金过去一年净值涨幅为-2.37%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-30.91%，成立以来的最大回撤为-68.87%。

从基金规模来看，招商资管智远成长混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.19亿元，较上一期规模4338.3万元变化了-2447.49万元，环比变化了-56.42%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比70.9%，无债券类资产，现金占净值比33.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达34.03%，第一大重仓股为中国船舶（600150），持仓占比为3.77%。

招商资管智远成长混合C现任基金经理为蔡霖。其中在任基金经理蔡霖已从业3年又290天，2025年5月12日正式接手管理招商资管智远成长混合C，任职期间累计回报为27.92%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商资管智达红利优选混合发起A（024923），季度净值涨幅为1.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场整体进入回调期,AI科技主线在7月出现大幅下跌,8月、9月进入震荡阶段。前期资金被分流的红利、医药等板块表现相对较好。 分析三季度市场回落的背后,主要有两方面的原因。1、AI科技主线的市场热情在二季度急剧升温,资金一致性过强,且对其他行业带来虹吸效应,导致相关标的出现泡沫化。而基本面进展并没有那么快,AI需求经过一轮coding和agent带动的快速增长后,阶段性增速放缓;同时AI巨头不断强调安全和监管问题,有意放缓AI模型的训练。快速膨胀的市场预期和基本面的阶段性放缓带来了股价的大幅回调和震荡。2、断断续续的美伊冲突推动全球大宗商品价格上涨,而AI投资则支撑了宏观需求,导致美国的通胀和就业数据都指向加息的方向,美债收益率也不断攀升,抑制了全球资金的风险偏好。 展望四季度,当前的市场已经集中释放了一部分风险,下一步要重点观察AI科技产业的发展状况。全球流动性边际收紧对A股的影响并不直接,更重要的因素还是产业景气度。AI技术迭代快,新模型、新产品层出不穷,如果技术或应用有新的突破将会给市场带来新的机会。AI之外的方向,需要根据各个行业的基本面变化来寻找机会。三季度国内经济偏弱,近期已有支持政策出台,目前来看以托底为主,需要跟踪更多的后续政策,观察产业回升的持续性,从而判断投资机会。 在投资策略上,本基金将继续坚守投资初心,适度优化组合的攻守平衡。我们将密切关注产业链的发展状况,重点挖掘盈利预期上修且估值合理的优质成长股。主线方面,一是继续深耕科技赋能与高端制造,关注技术迭代带来的渗透率提升机会;二是寻找在经济温和复苏中具备较强定价权和盈利弹性的细分行业龙头;三是配置一定的红利方向,控制组合的波动情况。我们将保持勤勉尽责,力求在控制回撤的前提下,努力为持有人创造超额收益。

本文数据来源于招商资管智远成长混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。