三季报点评：建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A基金季度涨幅-3.45%

证券之星消息，日前建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.35亿元，季度净值涨幅为-3.45%。

从业绩表现来看，建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A基金过去一年净值涨幅为-4.42%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-2.11%。而基金过去一年的最大回撤为-5.18%，成立以来的最大回撤为-10.84%。

从基金规模来看，建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A基金2026年三季度公布的基金规模为2.35亿元，较上一期规模2.64亿元变化了-2857.98万元，环比变化了-10.83%。该基金最新一期资产配置为：无股票类资产，债券占净值比10.18%，现金占净值比5.94%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.0%，第一大重仓股为宇特光电（920157），持仓占比为0.0%。

建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A现任基金经理为姜华 王志鹏 刘琛。其中在任基金经理姜华已从业7年又294天，2023年3月29日正式接手管理建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A，任职期间累计回报为-0.35%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信福泽安泰混合(FOF)A（005217），季度净值涨幅为1.55%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年3季度,权益市场自高位下跌、成交量萎缩,板块轮动加快。固收市场方面,债市震荡走强,收益率曲线趋平。权益方面,3季度资本市场整体下跌,结构上科技领跌,2季度以来的极致分化格局有所修复。地缘局势方面,美伊双方撕毁6月停火备忘录,霍尔木兹海峡通行再度受阻,胡塞武装袭击沙特能源设施并威胁红海航运,乌克兰加大对俄罗斯炼油厂的打击。多重因素作用下,油价重回100美元附近,部分化工品价格突破2季度高点。宏观流动性方面,市场大幅定价未来加息空间,9月中旬美联储加息25BP,欧洲和日本亦相继加息,美债收益率与美元走强,全球大类资产分母端整体承压。国内方面,内需延续疲弱但出口保持高增,总量层面增量政策相对有限。此外9月中美元首年内第二次会晤,双方达成一定合作但成果有限,市场风险偏好短期提振后未能持续改善。3季度,上证指数、沪深300、创业板指分别下跌6.16%、12.49%和27.80%,偏股公募基金指数下跌13.41%;节奏上先大幅调整,后超跌修复,再二次调整、缩量寻底。结构方面,从科技成长向红利、周期方向再平衡。申万一级行业中,煤炭、农林牧渔、石油石化和银行表现最好,上涨超过14%,主要得益于红利属性、油价上行及通胀预期;表现最弱的为电子、通信、建材,下跌超过26%,主要是受科技板块拥挤交易出清、估值去泡沫及海外流动性收紧等影响。固收方面,在基本面偏弱、资金面偏松、政策加码有限以及机构配置需求支撑下,3季度债市整体呈现震荡走强态势,长端利率震荡下行,短端利率小幅上行。央行3季度公开市场净投放超7000亿元,呈现短端回笼、中长端投放态势;季度来看资金面波动下降、资金价格中枢下移,9月DR007、R007全月均值在1.40%、1.42%左右,较6月的1.44%、1.46%降低。利率走势方面,长短端分化明显,10年期国债收益率自6月末的1.73%震荡下行5BP至9月末的1.68%附近,而1年期国债收益率自6月末的1.12%上行10BP至9月末的1.22%左右。信用方面,信用债整体表现强劲,收益率先上后下,多数品种信用利差收窄。展望后市,权益方面,4季度影响市场的关键在于海外加息预期、地缘局势的边际变化,以及A股流动性格局、国内政策发力等因素。全球流动性方面,美联储利率路径整体上移,年内大概率仅在12月有一次加息,短期扰动有所收敛;美债收益率或阶段性见顶但维持高位震荡,仍将对全球市场估值形成一定压制。此外,中东、俄乌局势反复,美国中期选举以及AI产业叙事等因素可能带来外部不确定性,对市场风险偏好形成扰动。国内方面,总量层面政策预计仍将保持定力,后续投资端改善更来自延后的财政进度,但内需偏弱格局较难得到扭转。产业趋势上,AI景气度依然占优,但科技板块在经历前期的拥挤交易后,仍需面对估值再定价和业绩验证。4季度来看,考虑到在指数调整之后,市场风险得到出清,A股进一步大幅下行的风险相对有限;但当前市场面临盈利与估值的双重压制,增量资金入场意愿不足,短期或将处于底部震荡之中,修复行情的开启需要看到业绩兑现或地缘缓和带来的风险偏好改善。结构方面,4季度或考虑均衡偏防御配置,以银行和红利板块作为配置底仓,同时关注业绩兑现能力强的科技细分板块、航运等独立景气方向,以及创新药等具备估值修复潜力的方向,耐心等待形势变化。固收方面,流动性来看,3季度货币政策例会延续适度宽松基调,预计4季度流动性总体平稳,资金价格中枢仍维持低位。考虑到前期政府债发行进度偏慢,后续政府债供给或对债市形成短期扰动。政策方面,9月末PSL利率下调并加速投放新型政策性金融工具,精准支持重点领域;房地产贴息政策出台,聚焦首套刚需,托底地产销售;宽松货币政策配合准财政工具发力,稳增长举措有望逐步显效,但总量政策未见超预期加码。基本面来看,内需短期难有显著改善,国内经济弱修复+宽货币环境延续,整体对债市偏利好。叠加新批摊余债基支撑下债市仍有需求增量,资产荒格局延续,总体上对偏低的利率水平仍有支撑,密切关注总量政策层面及央行公开市场操作、债市监管态度的变化。报告期内,本基金核心策略为权益策略,权益策略分为ETF轮动策略和偏股主动基金策略。ETF轮动策略:力求把握市场结构性机会创造超额收益。偏股主动基金策略:在成长相关板块估值持续走高的背景下,组合进行了风格再平衡,系统性降低成长板块占比,部分转为均衡基金和红利基金进行配置。固收策略:均衡配置于三个固收子策略,长久期人民币债基金,短久期信用债基金和美元债券基金。报告期内抓住科创板新股的红利期,使用偏债基金为策略贡献了部分正收益。

本文数据来源于建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。