三季报点评：银华裕利混合发起式A基金季度涨幅6.77%

证券之星消息，日前银华裕利混合发起式A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.49亿元，季度净值涨幅为6.77%。

从业绩表现来看，银华裕利混合发起式A基金过去一年净值涨幅为-3.94%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-13.27%，成立以来的最大回撤为-37.52%。

从基金规模来看，银华裕利混合发起式A基金2026年三季度公布的基金规模为0.49亿元，较上一期规模4562.6万元变化了317.04万元，环比变化了6.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比77.44%，债券占净值比1.03%，现金占净值比16.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达22.55%，第一大重仓股为中国银行（03988），持仓占比为3.9%。

银华裕利混合发起式A现任基金经理为万鑫。其中在任基金经理万鑫已从业2年又132天，2024年12月27日正式接手管理银华裕利混合发起式A，任职期间累计回报为2.95%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华裕利混合发起式A（005848），季度净值涨幅为6.77%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,内需逐步向下,外需仍在冲高,经济呈现"外热内冷、量弱价强"的K型特征。与2024年同期相比,当前固定资产投资、消费和信用扩张更弱,出口、价格项和名义增长更强,整体压力不及2024年,但结构分化相对更甚。国内政策仍以存量政策加速落地为主,增量政策处于酝酿期,但出口、价格和名义增长强于2024年,政策并不急迫。存量财政对经济仍有托底：剩余专项债约1.5万亿元,同比多增3696亿元;若全部用于项目建设,对全年经济拉动相对可观。 u3000u3000报告期内,呈现"先冲高、急跌、再修复"的高波动结构：在6月科技走出极致单边行情的情况下,7月交易拥挤、海外利率和风偏扰动集中释放,市场大幅回撤;8月、9月市场反弹,但成交和换手率没有回到6月水平,修复质量仍偏弱。大类板块表现明显分化,行业轮动加快,申万一级行业中,煤炭、石化、农业银行领涨,主要演绎能源价格中枢上行和红利避险逻辑,电子、通信领跌,科技单边上涨后进入回调整理。 u3000u3000后续看,国内或延续稳增长导向,出口预期依然会维持强劲,同时中东地缘冲突对全球市场的干扰进一步减弱。在此基础上长期维度仍看好市场表现,中国资产全球稀缺性凸显,地缘格局稳定、能源自给率更高,科技领域多点突破、全产业链体系完善,具备持续增长的基础。基金在运作期内优选红利风格中关注度较低的优质企业进行配置。

本文数据来源于银华裕利混合发起式A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。