证券之星消息，日前银华心佳两年持有期混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模32.73亿元，季度净值涨幅为-21.6%。
从业绩表现来看，银华心佳两年持有期混合基金过去一年净值涨幅为-0.86%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-35.83%，成立以来的最大回撤为-53.92%。
从基金规模来看，银华心佳两年持有期混合基金2026年三季度公布的基金规模为32.73亿元，较上一期规模45.36亿元变化了-12.62亿元，环比变化了-27.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.61%，债券占净值比0.03%，现金占净值比12.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.72%，第一大重仓股为长鑫科技（688825），持仓占比为8.99%。
银华心佳两年持有期混合现任基金经理为李晓星 张腾 杜宇。其中在任基金经理李晓星已从业11年又117天，2021年1月8日正式接手管理银华心佳两年持有期混合，任职期间累计回报为-6.88%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度A股市场出现较为剧烈的调整与风格切换。海外方面,美联储于9月中旬重启加息、上调联邦基金利率目标区间25个基点至3.75%—4.00%,为2023年以来首次加息,会后点阵图显示年内仍可能再加息一次,美国10年期国债收益率一度突破5.2%、创2007年以来新高,全球流动性边际收紧叠加地缘冲突推升的油价,对高估值成长板块形成明显的分母端压制。国内方面,经济延续供强需弱格局,8月规模以上工业增加值同比增长5.2%、高技术制造增速领先,但固定资产投资降幅继续扩大、消费增速走低,内需修复动能仍显不足;7月政治局会议定调加大逆周期调节力度,季末财政与结构性货币政策工具进一步加码,政策底进一步夯实,但政策从资金下达到实物工作量的传导仍需时间。科技方面,AI作为新一轮产业革命,是全球少数确定性的经济增长点,也是大国博弈的战略制高点。AI产业发展如火如荼,头部大模型迭代速度加快、闭源和开源模型商业化提速,全球算力投资今、明两年确定性较高;但阶段性伴随部分海外宏观因素扰动,市场消化前期科技高拥挤度,AI硬件7月份股价大幅调整,随后走向分化。我们对AI产业长期发展保持乐观,考虑到市场对AI算力投资总量预期较为充分,我们更为看好当前低渗透率、通胀属性强的新技术方向,如光互联中的NPO/CPO等。半导体国产替代方向我们看好存储IDM和设备龙头公司,当前估值结合其长期成长空间,在半导体横向对比中具有相对性价比。此外左侧关注AI端侧的投资机会,存储对消费电子总量需求压制的预期已较充分,重点跟踪海外头部大厂在AI智能终端的新品进展。经历三季度初全球科技股大幅调整,相当一部分优质科技股的估值回归到了较高性价比水平,我们继续积极把握细分高景气赛道的投资机会。周期方面,三季度海外流动性进一步复杂化,市场定价重心从二季度的降息预期收敛,转向经济韧性与通胀粘性的持续博弈。9月份美联储重启加息,且表态偏鹰,海外发达经济体长债利率纷纷创出多年历史新高,油价在地缘扰动与供需再平衡下震荡抬升,通胀预期反复,宏观与大宗商品的不确定性仍处于高位。实际操作中,针对宏观和地缘高波动性,我们选择了分散和偏对冲的方式来应对,如顺油价的煤炭油气板块和逆油价的大炼化有色板块,仅在股价出现极致性价比时做一部分调整。中长期维度,我们重点关注产业"反内卷"相关的政策指引逐渐明晰并步入深化落实阶段的投资机会,将择机结合产业竞争格局、协同难度、股价弹性与位置等因素分散布局煤炭、化工等板块。
本文数据来源于银华心佳两年持有期混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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