证券之星消息，日前东方阿尔法医疗健康混合发起A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.35亿元，季度净值涨幅为30.61%。
从业绩表现来看，东方阿尔法医疗健康混合发起A基金过去一年净值涨幅为-7.48%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-30.62%，成立以来的最大回撤为-38.18%。
从基金规模来看，东方阿尔法医疗健康混合发起A基金2026年三季度公布的基金规模为0.35亿元，较上一期规模3187.79万元变化了274.53万元，环比变化了8.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.35%，债券占净值比5.29%，现金占净值比6.08%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.16%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为8.26%。
东方阿尔法医疗健康混合发起A现任基金经理为孙振波，本季度增聘基金经理孙振波，近期离任的基金经理为孟昱。其中在任基金经理孙振波已从业3年又171天，2026年8月5日正式接手管理东方阿尔法医疗健康混合发起A，任职期间累计回报为-0.65%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方阿尔法医疗健康混合发起A（014841），季度净值涨幅为30.61%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,全球创新药研发投融资延续回暖,医药研发外包(CXO)及上游科研服务板块进入景气度持续向上、业绩高增的黄金周期。从2026 年中报和二季度经营数据看,国内外头部企业如药明康德、药明生物、康龙化成、金斯瑞生物科技等,营收和净利润同比大幅增长,订单充裕,业绩指引多次上调,体现出产业链由需求端到业绩端逐步传导、景气趋势加速兑现。全球创新药研发投融资回暖推动创新早研、药物发现、临床前研究、CDMO 等环节量价齐升;GLP-1、多肽、ADC、小核酸等新分子商业化推进,成为拉动高价值订单和产能扩张的更强驱动。产业链头部公司持续加码产能、优化结构,集中度提升、规模扩张进展良好,盈利能力与现金流状况显著改善,行业长期成长逻辑进一步夯实。 与此同时,AIDD(人工智能驱动药物发现)正在成为产业链需求新周期的核心增量。AI技术深度渗透药物研发从靶点挖掘、分子设计到工艺优化、临床试验等全流程,大幅提升研发效率、压缩开发周期。AIDD 催生的大量候选分子通过高通量湿实验进行表达、筛选、验证,再将实验结果反馈模型,形成"设计—构建—测试—学习"(DBTL)研发闭环。这一模式推动基因合成、蛋白表达、检测试剂、模式动物、分离纯化耗材等上游环节需求爆发,实验通量和自动化平台升级成为关键,国内涉及蛋白合成的头部科研服务公司订单和业绩实现高速增长并大幅提升利润率,AIDD相关订单毛利率显著高于传统业务。海外产业趋势亦已印证这一逻辑,Twist、Anthropic等AI药物发现平台订单持续高速增长,更多科技巨头及创新药企加快与AI平台、上游实验室深度合作,推动封闭式研发向开放式、自动化、标准化转型,形成模型—实验—产业三位一体的创新生态,为产业长期景气提供持续增量支撑。 基于对"产业链景气上行+AIDD驱动需求扩容"的双重长期判断,本基金在2026年三季度大幅调整仓位配置,以CXO及上游科研服务板块为主,力求捕捉创新药研发周期回升与人工智能赋能产业升级的共振机遇,核心操作如下： 一、重点配置一体化CRDMO/CDMO龙头。在需求回暖与产能扩张共振的窗口期,具备一体化服务平台、在手订单充裕、业绩指引持续上调的龙头企业盈利弹性最强。我们优选治理结构优秀、全球产能布局清晰、订单与产能双升的公司,作为组合的核心底仓。 二、超配高弹性上游科研服务与实验室耗材。AIDD带来的湿实验需求,最先体现在蛋白表达与试剂、培养基、色谱填料、分子砌块、模式动物及测序等"卖铲人"环节,订单量价齐升、毛利率结构性抬升。我们重点配置具备蛋白/试剂研发与自动化平台能力、AIDD相关订单占比快速提升的公司,把握需求爆发与国产替代的双重红利。 三、前瞻布局AIDD平台与差异化新分子板块。具备AI驱动能力和自动化优势的平台型公司,以及多肽、细胞与基因治疗等高壁垒新分子方向,有望在订单获取与估值两端同时受益;临床CRO与临床前评价环节则受益于国内临床需求修复与订单回补,我们对其中的优势企业维持配置。 总结来看,我们的投资逻辑并非基于对板块短期涨跌的博弈,而是基于两点长期判断：第一,创新药研发投入的长期增长与外包渗透率提升是确定性方向,CXO及上游科研服务作为"卖铲人",其需求曲线随研发景气与产能扩张持续陡峭;第二,AIDD推动的研发模式升级将带来结构性需求扩容与产业链价值重估,具备AI驱动能力、自动化与规模化优势的企业将获得超额增长。这与我们投资科技成长股时关注"供需两旺"和"基本面驱动"的理念内核一致。管理人将密切关注全球医药投融资数据、龙头企业在手订单与业绩指引、AIDD相关订单及产能投放节奏、新分子商业化进度与月度景气数据,动态评估持仓,努力为投资人创造回报。
本文数据来源于东方阿尔法医疗健康混合发起A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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